>> 格林大華期貨-一周簡評：海外局勢仍未明朗，橡膠高位寬幅震蕩-260313
| 上傳日期： |
2026/3/13 |
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| 6090KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李方磊 |
| 下載權(quán)限： |
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天然橡膠：
本周天然橡膠震蕩偏強運行?；久鎭砜矗Ｍ猱a(chǎn)區(qū)逐步進入停產(chǎn)期，國內(nèi)云南已經(jīng)試割，海南預(yù)計月度開割，當前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)物候預(yù)期較好，有利于新季割膠工作開展。需求方面，本周國內(nèi)各輪胎企業(yè)開工基本恢復(fù)至常規(guī)水平，在產(chǎn)品提價預(yù)期的背景下，全鋼胎內(nèi)銷出貨較為活躍，半鋼胎內(nèi)外銷持穩(wěn)，走貨表現(xiàn)一般。各企業(yè)或以自身情況對排產(chǎn)進行小幅調(diào)整，預(yù)計下周國內(nèi)輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅波動為主。庫存方面，上周國內(nèi)天膠社會庫存微幅去庫，青島保稅區(qū)延續(xù)累庫，近期合成膠拉漲、疊加輪胎企業(yè)開工率恢復(fù)正常，整體出庫量略有提升。但總量庫存能否就此迎來持續(xù)去庫目前尚難預(yù)測。綜上，當前天膠多空因素交織，但合成膠走強對天膠的提振作用較為明顯，短期底部支撐仍存。
順丁橡膠：
本周BR主力重心再度上移，但周內(nèi)呈現(xiàn)明顯的寬幅震蕩走勢。當前BR期價基本受丁二烯供應(yīng)預(yù)期主導(dǎo)，丁二烯供應(yīng)與石腦油裂解制乙烯裝置的開機情況緊密相關(guān)，而當前影響裝置開機的最不穩(wěn)定因素便是中東沖突對原油供應(yīng)的影響。因此當下推漲BR期價的主要原因仍是海外局勢所引起的一系列連鎖反應(yīng)。從基本面來看，本周丁二烯開工率下降，市場難有低價貨源補充，但由于合成膠漲幅不及丁二烯，國內(nèi)部分高順順丁橡膠裝置下調(diào)負荷，持貨貿(mào)易商惜售情緒升溫。在此背景下，下游終端逐步跟進成交，但采買仍較謹慎。整體來看，在原料預(yù)期堅挺的背景下，BR期價上方空間仍存，但戰(zhàn)爭走向的難以預(yù)測性或令其走勢較為反復(fù)，高位寬幅震蕩或仍是近期常態(tài)。
操作建議:
RU與NR保持低吸思路；BR多單謹慎持有，謹防地緣事件異動的傳導(dǎo)作用。
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