>> 銅冠金源期貨-銅周報：風(fēng)險偏好降溫，銅價震蕩回落-260316
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
大小： |
820KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周銅價震蕩走弱，主因美國1月核心PCE同比增速創(chuàng)兩年新高，聯(lián)儲年內(nèi)通脹預(yù)期回落或不足1次，美元指數(shù)反彈；此外，美伊沖突持續(xù)發(fā)酵，伊朗繼續(xù)管控霍爾木茲海峽，特朗普則希望速戰(zhàn)速決并派遣地面部隊進(jìn)入中東前線，除油氣以外的大宗商品和風(fēng)險類資產(chǎn)均承壓下行?；久鎭砜矗ν仄煜驴夏峥铺劂~礦突發(fā)礦難暫停運營，國內(nèi)精銅產(chǎn)量難有增長空間，社會庫存高位緩慢去化，內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨換月后轉(zhuǎn)向升水，近月盤面C結(jié)構(gòu)收斂。
整體來看，美國通脹預(yù)期反彈令聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期顯著回落，伊朗立場強硬令全球能源危機情緒進(jìn)一步發(fā)酵，市場再度回歸“生存+安全”的定價邏輯，僅美元和美債收益率反彈，除油氣以外的大宗商品和風(fēng)險資產(chǎn)承壓；基本上，礦山擾動加劇供應(yīng)擔(dān)憂，國內(nèi)精銅供應(yīng)邊際收縮，全球庫存高企但面臨結(jié)構(gòu)性錯配，國內(nèi)社庫轉(zhuǎn)向緩慢去化，終端消費復(fù)蘇尚需時日，預(yù)計短期銅價將延續(xù)高位震蕩，關(guān)注地緣政治風(fēng)險。
風(fēng)險因素：美伊沖突緩和，美國通脹顯著回落
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