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摘要：
　　地緣風(fēng)險(xiǎn)仍存，本周期價(jià)依舊偏強(qiáng)震蕩，江蘇現(xiàn)貨價(jià)2830元/噸（環(huán)比上周+300），魯南現(xiàn)貨價(jià)2515元/噸（環(huán)比+210），內(nèi)蒙古現(xiàn)貨價(jià)2170元/噸（環(huán)比+153）。江蘇太倉-內(nèi)蒙北線價(jià)差660元/噸（環(huán)比+148）。
　　05合約運(yùn)行區(qū)間2375-2904元/噸，周五05合約收于2805元/噸（環(huán)比+219），太倉甲醇05基差25（環(huán)比+81）。
　　供應(yīng)端，周內(nèi)甲醇產(chǎn)量201.4萬噸，環(huán)比-0.4萬噸，產(chǎn)能利用率90.1%，環(huán)比-0.2%，3月中下旬有部分企業(yè)檢修，包括山西華昱、中安，聯(lián)合、易高等，整體檢修量相對(duì)有限，周度產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持在200萬噸附近，國內(nèi)供應(yīng)整體變動(dòng)不大，開工負(fù)荷整體相對(duì)較高。國際裝置產(chǎn)能利用率為47.16%，較上周繼續(xù)下降。當(dāng)前中東伊朗甲醇裝置仍處在停車中，3-4月預(yù)計(jì)進(jìn)口量依舊相對(duì)較低，本周到港量為12.27萬噸，環(huán)比-10.5萬噸。需求端，本周甲醇制烯烴產(chǎn)能利用率84.1%，裝置層面：浙江興興、江蘇斯?fàn)柊睢⒅性S持停車，關(guān)注后續(xù)開工狀態(tài)，本周中煤榆林二期180萬噸/年甲醇裝置+60萬噸/年烯烴裝置于3月1日停車檢修，預(yù)計(jì)3月下旬恢復(fù)。利潤端來看，現(xiàn)貨端，華東地區(qū)MTO毛利648元/噸，環(huán)比+1459，盤面5月合約PP-3MA利潤188，環(huán)比上周+149。傳統(tǒng)需求端預(yù)計(jì)隨企業(yè)開工復(fù)產(chǎn)，本周開工率繼續(xù)提升。庫存端，港口庫存131.28萬噸，環(huán)比-13.1萬噸，生產(chǎn)企業(yè)庫存52.3萬噸，環(huán)比-2.83。
　　中東局勢(shì)依舊相對(duì)緊張，且伊朗甲醇裝置目前仍處在停車狀態(tài)，當(dāng)前進(jìn)口依舊維持低位，到港壓力不大，后續(xù)港口庫存預(yù)計(jì)依舊呈現(xiàn)去化趨勢(shì)，短期預(yù)計(jì)甲醇依舊延續(xù)高位波動(dòng)為主，地緣情緒擾動(dòng)明顯，單邊波動(dòng)較大，建議謹(jǐn)慎，可關(guān)注5/9低位正套機(jī)會(huì)，僅供參考。
　　關(guān)注點(diǎn)：宏觀波動(dòng)、伊朗裝置動(dòng)態(tài)、油價(jià)波動(dòng)、MTO動(dòng)態(tài)