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鋅觀點
　　供應端，如我們預期．礦端緊缺格局有所改善，國產(chǎn)鋅礦TC基本企穩(wěn)，預計3月后隨著國內(nèi)礦山復產(chǎn)，TC或有小幅反彈空間;但需要關(guān)注伊朗局勢變化,若伊朗鋅精礦出口長時間受阻，將影響國內(nèi)鋅精礦供應改善幅度;冶煉端,隨著TC的企穩(wěn)，以及硫酸和小金屬等價格高漲,冶煉利潤得到修復，冶煉廠生產(chǎn)積極性較高，預計3月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增速將轉(zhuǎn)正。需求端相對穩(wěn)健，下游企業(yè)處于陸續(xù)復工復產(chǎn)節(jié)奏當中，但現(xiàn)貨成交仍相對一般，國內(nèi)現(xiàn)貨及LME現(xiàn)貨維持貼水;庫存方面，加工行業(yè)成品庫存/原料庫存比值仍位于低位，后續(xù)隨著旺季需求回暖存在補庫空間，本周全球鋅錠顯性庫存繼續(xù)累庫。宏觀層面，美國伊朗局勢暫不明朗，避險情緒下美元指數(shù)反彈壓制鋅價表現(xiàn)?？偟膩碚f，鋅供需基本面整體良好，但國內(nèi)庫存高位制約上方空間，且宏觀層面短期利多有限，短期價格或震蕩偏弱，關(guān)注鋅礦TC、需求邊際變化和宏觀指引，主力關(guān)注23800-24000支撐。