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股指期貨
　　市場表現(xiàn)：3月16日，A股四大股指多數(shù)上行，其中上證指數(shù)下跌0.26%，報(bào)收4084.79點(diǎn)；深成指上漲0.19%，報(bào)收14307.58點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.41%，報(bào)收3357.02點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.83%，報(bào)收1384.99點(diǎn)。市場成交23,399億元，較前日減少774億元。行業(yè)板塊方面，食品飲料(+1.99%)，電子(+1.77%)，商貿(mào)零售(+0.99%)表現(xiàn)較好；鋼鐵(-3.16%)，有色金屬(-2.67%)，基礎(chǔ)化工(-2.15%)表現(xiàn)一般。從市場強(qiáng)弱看，IF>IM>IH>IC，個(gè)股漲/平/跌數(shù)分別為2,843/152/2,490。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-83、-85、-44、212億元，分別變動(dòng)+74、+160、-47、-187億元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為90.35、48.35、26.96與5.29點(diǎn)，基差年化收益率分別為-11.46%、-6.15%、-6.01%與-1.86%，三年期歷史分位數(shù)分別為34%、45%、20%及33%。
　　交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：外生宏觀沖擊、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
　　國債期貨
　　市場表現(xiàn)：3月16日，國債期貨走勢較弱，活躍合約中，TS下跌0.04%，TF下跌0.08%，T下跌0.11%，TL下跌0.43%。
　　現(xiàn)券：目前活躍合約為2606合約，2年期國債期貨CTD券為250024.IB，收益率變動(dòng)+0.5bps，對應(yīng)凈基差0.055，IRR1.24%；5年期國債期貨CTD券為250014.IB，收益率變動(dòng)+1.5bps，對應(yīng)凈基差0.02，IRR1.37%；10年期國債期貨CTD券為250025.IB，收益率變動(dòng)+1.5bps，對應(yīng)凈基差0.032，IRR1.33%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動(dòng)+1.75bps，對應(yīng)凈基差0.099，IRR1.14%。
　　資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放1,373億元，貨幣回籠485億元，凈投放888億元。
　　交易策略：短線走勢不明朗，建議觀望；中長線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期