>> 銀河期貨-焦煤、焦炭日報-260316
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
大小： |
508KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
郭超 |
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【交易策略】
近日盤面雙焦波動較大，主要跟隨油氣及化工變化，資金與情緒交易為主，自身基本面權(quán)重降低。煤炭同屬能源，隨著國際油氣（原油、天然氣及下游化工產(chǎn)品）價格大漲，國際煤炭價格跟漲。煤炭替代油氣主要路徑有化工替代及能源替代兩條路線，就國內(nèi)市場而言，化工替代效應(yīng)強于能源替代效應(yīng)。
現(xiàn)貨上，焦煤現(xiàn)貨市場情緒受期貨影響較大，近日情緒好轉(zhuǎn)，價格表現(xiàn)較強，部分煤種上漲。單從當(dāng)前基本面上看，當(dāng)前國內(nèi)焦煤供給并不緊張。我國焦煤供給以國內(nèi)為主，進口為輔。進口端主要來源國為蒙古國、俄羅斯，供應(yīng)較為穩(wěn)定，澳大利亞、加拿大等作為補充，地緣沖突對于我國焦煤供應(yīng)實質(zhì)性影響有限，影響是間接的?；久娴膫鲗?dǎo)是漸進、緩慢的，資金和情緒的變化是快速的，當(dāng)前焦煤自身基本面是次要邏輯，資金和情緒會放大價格彈性。后續(xù)主要觀察中東局勢發(fā)展以及油氣價格變化，其次觀察焦煤自身供需變化。在沖突緩解或者結(jié)束之前，焦煤價格或?qū)⒏S油氣偏強運行，波動較大。
1.單邊：震蕩偏強運行，波動較大，謹(jǐn)慎者前期多單可部分止盈；從風(fēng)險收益比考慮，后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注逢低試多的機會。中期看預(yù)計延續(xù)寬幅震蕩，尚不構(gòu)成趨勢性機會，建議波段交易為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
【相關(guān)價格】
焦炭：日照港準(zhǔn)一焦炭（干熄）倉單1670元/噸，山西呂梁準(zhǔn)一焦炭（干熄）倉單1645元/噸；焦煤：山西煤倉單1200元/噸，蒙5倉單1268元/噸，蒙3倉單1113元/噸，澳煤（港口現(xiàn)貨）倉單1305元/噸。
【重要資訊】
1. 【中國煤炭資源網(wǎng)】產(chǎn)地焦煤簡評：山西呂梁地區(qū)偏強運行。市場情緒轉(zhuǎn)好，下游焦企及中間環(huán)節(jié)均適當(dāng)增多采購，當(dāng)?shù)孛旱V成交明顯好轉(zhuǎn)，多數(shù)礦點延續(xù)低位庫存，部分礦點已有7-10天預(yù)售訂單，煤價整體向好，今日當(dāng)?shù)啬趁浩髨髢r再次普漲20元/噸，本月累計上漲50-70元/噸，其中中硫瘦煤（A8.5 S1.5 V17 G65）價格1190元/噸，本月累計上漲70元/噸，中硫主焦（A11 S1.5 V20 G80）價格1210元/噸，本月累計上漲50元/噸。
2. 【中國煤炭資源網(wǎng)】動力煤港口簡評：今日北方港口市場穩(wěn)中偏弱運行，上游報價基本持穩(wěn)，下游詢盤有所增加，但對高價接受度較低，市場成交清淡。部分市場參與者表示，隨著價格持續(xù)下行，低卡市場煤已接近長協(xié)價格水平，終端及部分投機性需求詢盤增多，上游低價出貨意愿減弱，市場短期存在企穩(wěn)反彈可能。但目前北港庫存持續(xù)累積，部分碼頭已限制點菜單，或?qū)r格上漲形成一定抑制。后期價格走勢關(guān)注下游需求及北港庫存變化。
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