>> 國(guó)泰君安期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)：震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注地緣情緒擾動(dòng)-260318
| 上傳日期： |
2026/3/18 |
大?。?/td>
| 834KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
黃柳楠,鄭玉潔 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀新聞】（資料來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)、財(cái)聯(lián)社、央視新聞）
1.伊朗最高領(lǐng)袖駁回斡旋提案。
2.伊朗稱(chēng)在地區(qū)展開(kāi)“以效果為導(dǎo)向”作戰(zhàn)行動(dòng)。
3.伊朗議長(zhǎng)：霍爾木茲海峽不會(huì)恢復(fù)到戰(zhàn)前狀態(tài)。
4.伊朗大使否認(rèn)穆杰塔巴在俄治療；以軍威脅“追殺”。
5.伊朗媒體：伊朗已為國(guó)家關(guān)鍵職位指定多名替代人選。
6.伊朗總統(tǒng)證實(shí)伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書(shū)拉里賈尼已經(jīng)身亡。
7.白宮官員稱(chēng)特朗普拒絕重啟與伊朗談判。
8.知情人士稱(chēng)美軍對(duì)伊朗沖突作戰(zhàn)規(guī)劃已包含“退出選項(xiàng)”。
9.美軍“福特”號(hào)航母起火受損，料將暫時(shí)?？肯ＥD港口。
10.無(wú)法昧著良心支持對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)美國(guó)國(guó)家反恐中心主任辭職。
11.魯比奧指示美外交官推動(dòng)各國(guó)聯(lián)手壓制伊朗與其代理組織。
12.紐約時(shí)報(bào)：美國(guó)“福特”號(hào)航母船員收到通知留在中東直至五月。
13.7.白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)哈塞特：油輪開(kāi)始通過(guò)霍爾木茲海峽。伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)將持續(xù)數(shù)周而非數(shù)月。
14.特朗普——①狂噴盟友并威脅退出北約。②談反恐中心主任辭職：他走人是好事。③伊朗行動(dòng)只是一次短期的軍事行動(dòng)。戰(zhàn)爭(zhēng)一結(jié)束，油價(jià)就會(huì)斷崖式下跌。④再過(guò)不久，船只就能通過(guò)霍爾木茲海峽了。⑤我們可以選擇摧毀哈爾克島的石油設(shè)施。
15.以色列總理內(nèi)塔尼亞胡：在過(guò)去的24小時(shí)內(nèi)，我們擊斃了兩名“恐怖頭目”。
昨日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，主力2604收于2004.5點(diǎn)，跌福0.04%，減倉(cāng)1151手；次主力2606收于2453.0點(diǎn)，跌福0.02%%，減倉(cāng)235手。
供給端：3月下半月：美伊戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致全球航線運(yùn)力出現(xiàn)局部調(diào)整，以中遠(yuǎn)、馬士基為代表的船司增加了歐線艙位供給，MSC則將歐線運(yùn)力臨時(shí)停航、調(diào)去中東印巴航線。綜合來(lái)看，戰(zhàn)爭(zhēng)小幅推高了歐線3月下旬和4月的運(yùn)力供給。過(guò)去一周，3月下半月周均運(yùn)力從31.8小幅上修至32.8萬(wàn)TEU/周；4月從32.2小幅上修至32.5萬(wàn)TEU/周，4月運(yùn)力同比+3.6%，環(huán)比+10.6%。5月運(yùn)力錄得33.5萬(wàn)TEU/周，有4艘待定航次，5月運(yùn)力同比+11.7%，環(huán)比+3.3%。
需求端：3月第三周PA聯(lián)盟攬收壓力較大。第四周市場(chǎng)整體訂艙進(jìn)度好于第三周。此外，地域之間也有區(qū)別，上海港攬收壓力相對(duì)寧波港更小，部分1800美元/FEU的SPOT特價(jià)僅局限于寧波港。中長(zhǎng)期來(lái)看，若油價(jià)沖高并維持高位，潛在下行風(fēng)險(xiǎn)或源于宏觀的負(fù)反饋，進(jìn)而傳導(dǎo)到進(jìn)口部分。
運(yùn)費(fèi)端：3月第三周（第12周）主流船司運(yùn)費(fèi)以上漲為主，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)中樞位于2500美元/FEU附近：
?、亳R士基第12周提漲400至2200/2300（40GP/40HQ），第13周開(kāi)艙價(jià)沿用，第14周提漲400至2600/2700（40GP/40HQ）美金，提漲幅度與緊急燃油附加費(fèi)征收幅度一致。
?、贠A聯(lián)盟3月第三周中樞約為2750美元/FEU：中遠(yuǎn)3月15日-21日2800美元/FEU；長(zhǎng)榮3月15日-21日2700~2750美元/FEU；OOCL 3月15日-21日價(jià)格分為三檔，AEU7加班船沿用2250美元/FEU，F(xiàn)AL3和CES報(bào)2700美元/FEU，其余航線2800美元/FEU，OOCL3月15日-31日價(jià)格分為兩擋，AEU7/FAL3/CES報(bào)2700美元/FEU，其余航線2800美元/FEU。CMA線上暫報(bào)3193美元/FEU，線下價(jià)格待定。
?、跴A聯(lián)盟3月16日-23日FAK 2400美元/FEU，實(shí)際多數(shù)單船以2200美元/FEU收貨，同時(shí)輔以2000美元/FEU的SPOT優(yōu)惠價(jià)格積極要貨。上周五ONEFP2上海港SPOT最低可申請(qǐng)1800美元/FEU。4月上旬PA聯(lián)盟航線升級(jí)后，攬貨壓力較大，關(guān)注第15周PA的積極要貨行為及填船進(jìn)度。在運(yùn)費(fèi)表中，我們暫時(shí)以2000美元/FEU作為PA聯(lián)盟的中樞。3月23日-31日，ONE和YMLFAK報(bào)2700美元/FEU，預(yù)計(jì)是將緊急燃油附加費(fèi)先納入進(jìn)去，實(shí)際落地仍有待觀察。
?、躆SC 3月第三周提漲100至2740美元/FEU，3月第四周暫報(bào)3040美元/FEU，預(yù)計(jì)同樣是將緊急燃油附加費(fèi)先納入進(jìn)去，實(shí)際落地仍有待觀察。
整體而言，短期復(fù)航難，地緣情緒難忽視，近月2604合約預(yù)計(jì)短期在1900~2200點(diǎn)寬幅震蕩為主；遠(yuǎn)月合約按照季節(jié)性跟隨計(jì)價(jià)。地緣擾動(dòng)放大盤(pán)中波動(dòng)。策略上以觀望為主。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
集運(yùn)指數(shù)（歐線）趨勢(shì)強(qiáng)度：1
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
|
|
