>> 瑞達期貨-鉑鈀金期貨日報-260319
| 上傳日期： |
2026/3/19 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1）美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.50%-3.75%不變，連續(xù)第二次“按兵不動”，符合市場預(yù)期；點陣圖顯示2026-2027年僅各降息1次，降息路徑更加保守，凸顯美聯(lián)儲在多重風(fēng)險下的謹慎觀望立場。2）美聯(lián)儲上調(diào)通脹及經(jīng)濟增長預(yù)期，反映出對經(jīng)濟韌性的信心。美聯(lián)儲主席鮑威爾明確否認美國經(jīng)濟處于滯脹狀態(tài)，強調(diào)政策立場合適，降息需看到通脹持續(xù)進展。3）美國總統(tǒng)特朗普通過社交媒體表示，美方正考慮進一步打擊伊朗現(xiàn)政權(quán)，并稱應(yīng)由依賴霍爾木茲海峽航運的國家承擔(dān)相關(guān)安全責(zé)任，而不是美國。特朗普授權(quán)對“瓊斯法案”實施為期60天的臨時豁免，以降低石油、天然氣等大宗商品在美國境內(nèi)的運輸成本。4）美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國2月PPI環(huán)比上漲0.7%，遠超預(yù)期的0.3%；同比漲幅則達到3.4%，創(chuàng)下一年來新高，預(yù)期為持平于2.9%。5）據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲4月降息25個基點的概率為0%，維持利率不變的概率為100%。美聯(lián)儲到6月累計降息25個基點的概率11.2%，維持利率不變的概率為88.8%。到7月維持利率不變的概率為77.4%。
觀點總結(jié)
今日盤中，廣期所鉑鈀主力合約跟隨金銀價格大幅下挫，鉑2606合約跌7.66%報506.95元/克，鈀2606合約跌8.18%報371.45元/克。原油價格延續(xù)反彈態(tài)勢，推動通脹預(yù)期持續(xù)抬升，美聯(lián)儲隔夜維持利率按兵不動，整體措辭偏謹慎觀望，導(dǎo)致年內(nèi)降息預(yù)期大幅回落，強勢美元及美債收益率的走高對貴金屬市場形成較強壓制。盡管全球汽車催化劑與氫能產(chǎn)業(yè)對鉑金的工業(yè)需求底倉依然穩(wěn)固，但在高息環(huán)境下，制造業(yè)復(fù)蘇進程的波折使其短期的工業(yè)估值部分承壓。往前看，中東等地緣局勢變數(shù)仍存，原油價格高企或繼續(xù)通過通脹途徑壓制美聯(lián)儲的寬松步伐，鉑金市場短期內(nèi)料將在通脹支撐與利率壓制的博弈下延續(xù)寬幅震蕩運行。但在南非等主產(chǎn)國礦端受限造成的供給收縮敘事持久化，以及全球中長期供需仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺口的背景下，鉑金的中長期看多邏輯尚未出現(xiàn)實質(zhì)性松動；鈀金方面，供需寬松預(yù)期使其表現(xiàn)相對承壓，后續(xù)走勢或主要由宏觀驅(qū)動且跟隨鉑價波動。操作上建議，短期市場情緒波動顯著擴大，建議暫時觀望為主，等待充分回調(diào)后逢低介入。
重點關(guān)注
03-1920:30美國初請失業(yè)金人數(shù)
03-1922:00美國1月批發(fā)銷售月率
03-1922:00美國1月新屋銷售總數(shù)年化
03-1922:00美國2月咨商會領(lǐng)先指標(biāo)月率
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