>> 華龍期貨-生豬周報：豬價跌跌不休，弱勢行情何時見底？-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
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| 1694KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉維新 |
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【行情復(fù)盤】
上周生豬期貨盤面延續(xù)弱勢、加速下行，主力期價大幅探底，接連刷新歷史新低，截至3月20日收盤，LH2605合約報10220元/噸，單周回落超8%。
【基本面分析】
3月以來，生豬現(xiàn)貨價格持續(xù)承壓下行，截至3月20日，全國生豬出欄均價降至9.87元/公斤，周環(huán)比回落0.16元/公斤；肥豬均價10.51元/公斤，周環(huán)比回落0.21元/公斤，隨著氣溫回升，市場對肥豬消費支撐持續(xù)減弱，屠宰企業(yè)采購重心轉(zhuǎn)向標豬，標肥價差延續(xù)收窄，標肥價差為-0.64元/公斤；國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)現(xiàn)階段已持續(xù)處于深度虧損區(qū)間，自繁自養(yǎng)模式頭均虧損286.53元，外購仔豬模式頭均虧損177.96元。
【后市展望】
周內(nèi)生豬期貨盤面表現(xiàn)持續(xù)疲軟，期價在低位區(qū)間震蕩后進一步下探，主力期價單周跌幅超8%；現(xiàn)貨端同步走弱，全國各省份外三元生豬出欄均價相繼跌破10元關(guān)口，豬價低于行業(yè)平均成本線運行已近半年之久，養(yǎng)殖端深陷持續(xù)深度虧損，市場悲觀情緒濃厚；供應(yīng)端存欄基數(shù)高企且出欄體重持續(xù)處于高位，供給壓力突出，終端消費處季節(jié)性淡季，白條走貨緩慢，難以對豬價形成有效支撐；政策端周內(nèi)釋放產(chǎn)能調(diào)控信號，3月19日相關(guān)主管部門召開生豬生產(chǎn)企業(yè)專題會議，引導(dǎo)各家頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)匯報全年生產(chǎn)目標、主動調(diào)減承諾生產(chǎn)目標，在落實能繁母豬產(chǎn)能調(diào)減的基礎(chǔ)上同步調(diào)減年度商品豬出欄量，從源頭緩解市場供給過剩壓力，預(yù)計能繁母豬合理保有量調(diào)控目標將進一步下調(diào)至3650萬頭，較2025年末3961萬頭調(diào)減幅度達7.8%；短期來看，政策調(diào)控信號雖對市場悲觀情緒有所修復(fù)，但當前供強需弱的基本面格局尚未出現(xiàn)實質(zhì)性拐點，因此盤面或?qū)⒀永m(xù)低位弱勢震蕩磨底的走勢。
【操作策略】
單邊：短期以弱震蕩思路對待，關(guān)注出欄節(jié)奏；中期跟蹤產(chǎn)能去化進度，布局周期反轉(zhuǎn)機會。
套利：無
期權(quán)：無
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