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(1）行情回顧:3月20日，滬金期貨主力合約收跌3.83%至1039.22元/克;滬銀期貨主力合約收跌6.25%至17625元/千克。
　　(2〉）影響分析。受中東地緣局勢(shì)持續(xù)升級(jí)影響，油價(jià)維持高位運(yùn)行，市場(chǎng)持續(xù)交易“油價(jià)上漲削弱降息預(yù)期”的邏輯，加息預(yù)期的恐慌席卷整個(gè)資本市場(chǎng)并造成流動(dòng)性沖擊，導(dǎo)致貴金屬價(jià)格持續(xù)大幅下挫。其中，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐洲、英國(guó)央行年內(nèi)將加息2-3次，周五晚間交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在10月加息的概率接近50%，在12月加息的概率接近100%，受此影響美債收益率大幅上漲，10年期美債收益率飆升至4.4%陰近，創(chuàng)去年8月以來新高，貴金屬價(jià)格再度承壓下跌。
　　(3）后市分析:展望后市，短期在中東地緣局勢(shì)暫無緩和跡象下，市場(chǎng)對(duì)全球主要央行的寬松預(yù)期削弱的交易或仍會(huì)持續(xù)，貴金屬價(jià)格料仍存壓制。未來，這種交易敘事是否能有所緩和，取決于此次中東地緣沖突的烈度和持續(xù)的時(shí)間。但中長(zhǎng)期而言，黃金的配置價(jià)值仍在，在全球地緣不確定性持續(xù)和美國(guó)巨額債務(wù)將不斷推進(jìn)去美元化浪潮的背景下，全球央行及機(jī)構(gòu)或仍會(huì)持續(xù)購(gòu)金，有望對(duì)貴金屬價(jià)格構(gòu)成支撐。故我們預(yù)計(jì)在經(jīng)歷近期的沖擊后，后續(xù)貴金屬價(jià)格繼續(xù)大幅下挫空間或相對(duì)有限，策略上可擇機(jī)關(guān)注長(zhǎng)線多單的配置機(jī)會(huì)。