>> 銀河期貨-甲醇日報-260317
| 上傳日期： |
2026/3/17 |
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| 1411KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：期貨盤面上行，最終報收2847（+10/+0.35%）。
2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價2220元/噸，北線報價2140元/噸。關中地區(qū)報價2260元/噸，榆林地區(qū)報價2170元/噸，山西地區(qū)報價2300元/噸，河南地區(qū)報價2460元/噸。消費地，魯南地區(qū)市場報價2500元/噸，魯北報價2500元/噸，河北地區(qū)報價2370元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價2480元/噸，云貴報價2250元/噸。港口，太倉市場報價2790元/噸，寧波報價2800元/噸，廣州報價2800元/噸。
【重要資訊】
本周期(20260307-2026313）國際甲醇（除中國）產(chǎn)量為688009噸，較上周減少72900噸，裝置產(chǎn)能利用率為47.16%，環(huán)比降5.00%。周期內(nèi)部分主要裝置有傳聞變動，但因本網(wǎng)尚未確認或尚在重啟，因此暫時未給與產(chǎn)出產(chǎn)量。
【邏輯分析】
供應端，煤制甲醇利潤在300-350元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應持續(xù)寬松。美金價格大幅上漲，伊朗裝置陸續(xù)重啟，美國寒潮結(jié)束，非伊開工提升，外盤整體開工低位迅速回升，歐美市場假期大幅下跌，內(nèi)外價差縮小，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關閉，伊朗2月已裝貨26.5，非伊貨源下降，3月進口預期75萬噸左右。需求端，MTO裝置開工率低位，興興69萬噸/年MTO裝置停車；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負荷不滿，江蘇斯爾邦80萬噸/年MTO裝置停車；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置重啟。庫存方面，封航進口到港略有減少，港口持續(xù)去庫，基差偏穩(wěn)；內(nèi)地企業(yè)庫存窄幅波動。周末至今，美伊沖突進一步加劇，當前伊朗地區(qū)甲醇廠仍處于全面停產(chǎn)狀態(tài)，日均產(chǎn)量從23000噸降至1200噸附近，隨著戰(zhàn)爭持續(xù)，國內(nèi)市場擔憂未來進口量大幅縮減的影響日益加劇，熱戰(zhàn)持續(xù)，霍爾木茲海峽封鎖時間過長，華東、華南地區(qū)庫存開始快速去化，截至2026年3月11日，中國甲醇港口庫存總量在131.28萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少13.07萬噸。其中，華東地區(qū)去庫，庫存減少9.56萬噸；華南地區(qū)去庫，庫存減少3.51萬噸。預計4月份進口預計降至30萬噸附近，港口去庫幅度超過30萬噸，同時隨著熱戰(zhàn)逐漸升級，國內(nèi)西北地區(qū)甲醇現(xiàn)貨漲價亦跟隨情緒大幅上漲，市場擔憂供應短缺加劇。。
【交易策略】
1、單邊：謹慎操作
2、套利：觀望
3、期權：賣看漲
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