>> 中信期貨-晨報(bào)：伊朗局勢(shì)持續(xù)演繹，大類(lèi)資產(chǎn)劇烈波動(dòng)-260324
| 上傳日期： |
2026/3/24 |
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pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
中信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
仲鼎 |
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海外宏觀:伊朗地緣局勢(shì)延續(xù)對(duì)金融市場(chǎng)的影響，大類(lèi)資產(chǎn)今日大幅波動(dòng)。周末特朗普48小時(shí)最后通牒持續(xù)生效中:若伊朗不完全開(kāi)放霍爾木茲海峽，美國(guó)將“摧毀”伊朗多個(gè)發(fā)電廠(chǎng)。但北京時(shí)間3月23日晚，特朗普23日接受法新社電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，同伊朗談判“進(jìn)展非常順利”。同時(shí)特朗普稍早前在社交媒體上發(fā)帖稱(chēng)，美伊在過(guò)去兩天里進(jìn)行了對(duì)話(huà)。我們認(rèn)為，特朗普的表態(tài)雖無(wú)法實(shí)質(zhì)性緩解海峽封鎖，但市場(chǎng)可能認(rèn)為這一表態(tài)有助于降低局勢(shì)進(jìn)一步惡化的尾部風(fēng)險(xiǎn)概率，23日晚原油大幅回調(diào)，各大類(lèi)資產(chǎn)有所反彈。
國(guó)內(nèi)宏觀:“十五五”規(guī)劃綱要在延續(xù)“十四五”指標(biāo)框架基礎(chǔ)上，上調(diào)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占比目標(biāo)，新增民生托育養(yǎng)老與綠色非化石能源相關(guān)指標(biāo)。同時(shí)將整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)、推進(jìn)碳達(dá)峰工作前置，完善統(tǒng)一大市場(chǎng)與雙碳考核認(rèn)證制度。當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)平穩(wěn)，進(jìn)入基本面現(xiàn)實(shí)的驗(yàn)證期;國(guó)內(nèi)港口集裝箱吞吐量、CRB指數(shù)處于季節(jié)性高位，印證外需仍具韌性。
資產(chǎn)觀點(diǎn):由于地緣沖突局勢(shì)仍不明朗，我們建議投資者短期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。股指、有色與貴金屬板塊仍需警惕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步惡化可能帶來(lái)的拖累，相對(duì)推薦配置TS、TF。美國(guó)滯脹預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的惡化可能尚未結(jié)束，全球股市延續(xù)疲弱，需警惕可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的壓制。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)政策力度不及預(yù)期，地緣沖突局勢(shì)超預(yù)期
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