>> 光大證券(國際)-文匯報：市場波動中的亞洲債券投資機(jī)會-260323
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2026/3/24 |
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來源： |
光大證券（國際） |
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隨著美伊戰(zhàn)事持續(xù)，固定收益市場正逐漸成為投資者的重要選擇。雖然油價現(xiàn)階段仍然在高位徘徊，紐約期油在每桶92美元至100美元水平上落，但市場普遍預(yù)期美伊戰(zhàn)爭有機(jī)會在今年下半年結(jié)束，因為霍爾木茲海峽長期關(guān)閉將不利全球經(jīng)濟(jì)走向，因此油價仍有望回落至每桶80美元以下，以緩解全球再通脹壓力。這樣，將有利全球主要央行的長期利率逐步回落，為債券市場帶來價格修復(fù)機(jī)會。在此情境下，債券配置可逐步成為防守性投資。
隨著全球利率的波動和政治經(jīng)濟(jì)的不確定性，投資者對債券的需求逐漸上升。尤其是在美國減息的背景下，亞洲及新興市場的債券顯得格外具有吸引力。根據(jù)市場數(shù)據(jù)顯示，在過去一年中，新興市場的美元高收益?zhèn)憩F(xiàn)尤為突出，投資者對於亞洲債券的關(guān)注度逐漸提高。由於美國國債的收益率因政治風(fēng)險和供給壓力等因素而波動加劇，僅依賴美債的防禦效果已顯得有限。因此，投資者正尋求分散風(fēng)險的策略，以鎖定更穩(wěn)健的收益。亞洲市場的債券，得益於更穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長和相對較高的收益率，成為投資者的優(yōu)選。
提供穩(wěn)健收益及防守性
隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢的變化，亞洲債券的吸引力愈發(fā)明顯。亞洲及新興市場的債券相較於發(fā)達(dá)市場，提供了較高的收益潛力，特別是在當(dāng)?shù)刎泿艔?qiáng)勢的背景下，投資者能夠進(jìn)一步提升其收益率。透過跨區(qū)域、跨信評的債券配置，結(jié)合短期和浮動利率工具，投資者可以在市場波動中獲得穩(wěn)健的收益與防守性。
撇除美伊戰(zhàn)爭黑天鵝事件所影響，大多數(shù)新興亞洲經(jīng)濟(jì)體成功控制了通脹，並維持較為審慎的貨幣政策，這使得亞洲債券具備了一定的抗通脹能力，能夠為投資者提供更為穩(wěn)定的回報。在眾多債券基金中，摩根亞洲總收益?zhèn)鹫宫F(xiàn)出色的投資表現(xiàn)與穩(wěn)定性。該基金主要投資於亞洲地區(qū)的債券，包括政府債、企業(yè)債等多種資產(chǎn)配置。通過債券票息、利率息差、信用息差以及積極的貨幣管理，為投資者提供具吸引力的總回報。截至2026年1月底，基金的平均信貸評級為BBB，存續(xù)期為5.1年，前三大投資類別分別為企業(yè)債（投資級別）（40.4%）、企業(yè)債（高收益）（27.6%）、政府債（19.1%），組合使投資者能有效在收益與風(fēng)險之間取得平衡，為投資者在波動市況中提供強(qiáng)而有力的抗跌支撐，並創(chuàng)造高於傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的回報。
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