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純苯與苯乙烯觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　純苯方面：純苯主力基差-445元/噸（-252）。純苯港口庫存26.90萬噸（-1.90萬噸）；純苯CFR中國(guó)加工費(fèi)-82美元/噸（-14美元/噸），純苯FOB韓國(guó)加工費(fèi)-91美元/噸（-12美元/噸），純苯美韓價(jià)差221.9美元/噸（+56.1美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價(jià)差-70元/噸（-25元/噸）。
　　純苯下游方面：己內(nèi)酰胺生產(chǎn)利潤(rùn)-660元/噸（-520），酚酮生產(chǎn)利潤(rùn)16元/噸（+408），苯胺生產(chǎn)利潤(rùn)1143元/噸（+154），己二酸生產(chǎn)利潤(rùn)-384元/噸（-208）。己內(nèi)酰胺開工率77.21%（+2.34%），苯酚開工率87.00%（+0.50%），苯胺開工率88.33%（-0.71%），己二酸開工率69.50%（+0.50%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差-220元/噸（-181元/噸）；苯乙烯非一體化生產(chǎn)利潤(rùn)-99元/噸（+283元/噸），預(yù)期逐步壓縮。苯乙烯華東港口庫存168400噸（+5900噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存88800噸（+6300噸），處于庫存回建階段。苯乙烯開工率70.5%（-1.3%）。
　　下游硬膠方面：EPS生產(chǎn)利潤(rùn)484元/噸（-877元/噸），PS生產(chǎn)利潤(rùn)-542元/噸（+23元/噸），ABS生產(chǎn)利潤(rùn)-2349元/噸（-339元/噸）。EPS開工率61.00%（+3.22%），PS開工率51.60%（-0.10%），ABS開工率67.10%（-0.30%）。
　　市場(chǎng)分析
　　3月22日伊朗及美國(guó)各自開出戰(zhàn)爭(zhēng)停止條件，較難達(dá)成；特朗普威脅伊朗開放霍爾木茲海峽并給出最后通牒，伊朗回應(yīng)打擊中東地區(qū)的美軍基地及中東地區(qū)的美國(guó)持股公司。3月23日伊朗打擊美軍位于沙特阿拉伯的蘇丹王子空軍基地。中東地緣局勢(shì)持續(xù)緊張，日盤芳烴板塊價(jià)格大幅上漲。
　　3月23日晚，特朗普表示與伊朗的協(xié)議可能在5天內(nèi)達(dá)成，甚至更快；但伊朗則否認(rèn)曾進(jìn)行談判。夜盤芳烴板塊價(jià)格有所見頂回落。
　　純苯方面。港口庫存開始兌現(xiàn)去庫預(yù)期。純苯國(guó)內(nèi)開工低位，到港回落，下游提貨表現(xiàn)尚可。前期亞洲地區(qū)裂解工廠繼續(xù)降負(fù)，及韓國(guó)煉廠降負(fù)，韓國(guó)純苯供應(yīng)仍有下滑預(yù)期。國(guó)內(nèi)煉廠降負(fù)及保汽油生產(chǎn)背景下，國(guó)內(nèi)純苯開工維持低位。下游開工方面，苯乙烯檢修開工回落，己內(nèi)酰胺開工低位略有反彈，苯酚、苯胺、己二酸開工高位震蕩。
　　苯乙烯方面，苯乙烯港口庫存周初仍小幅累積，仍未兌現(xiàn)去庫預(yù)期，下游提貨表現(xiàn)未進(jìn)一步提升。供應(yīng)方面，浙石化一套裝置4月初檢修，且4月仍有吉化、淄博峻辰等檢修預(yù)期。下游開工表現(xiàn)有所分化，EPS庫存低位而開工表現(xiàn)不錯(cuò)；PS及ABS開工仍偏低。
　　策略
　　單邊：BZ2604及EB2605謹(jǐn)慎逢低做多套保
　　基差及跨期：無
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　伊朗及中東周邊國(guó)家戰(zhàn)局動(dòng)向，霍爾木茲海峽運(yùn)輸情況，煉廠負(fù)荷變動(dòng)情況，油價(jià)大幅波動(dòng)