>> 建信期貨-純堿、玻璃日報(bào)-260327
| 上傳日期： |
2026/3/27 |
大?。?/td>
| 429KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李捷,任俊弛,彭婧霖 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
純堿當(dāng)日行情：
3月26日，純堿主力期貨SA605由漲轉(zhuǎn)跌。收盤價(jià)1225元/噸，下跌15元/噸,跌幅為1.20%，日減倉13841手。
從基本面來看，當(dāng)前純堿市場整體延續(xù)弱勢承壓的格局。供應(yīng)端壓力較上周有所緩解，但仍處近年來較高區(qū)間。需求端表現(xiàn)持續(xù)疲軟，下游浮法玻璃冷修增加，需求進(jìn)一步減少；地產(chǎn)竣工雖回暖，但數(shù)據(jù)仍未完全走強(qiáng)。因此兩大核心領(lǐng)域景氣度偏低，繼續(xù)拖累純堿的實(shí)際消費(fèi)，結(jié)合出貨量來看，維持年前水平。庫存方面，本周庫存雖有所去化，但仍處180萬噸以上的歷史高位區(qū)間，疊加下游需求恢復(fù)緩慢，去庫進(jìn)程明顯受阻。
與此同時(shí)，地緣政治因素仍在持續(xù)演繹，國際局勢動(dòng)蕩推高油和煤的價(jià)格，使得純堿在成本端獲得支撐，部分對沖了下行壓力。但這一支撐并不穩(wěn)定，受到上游商品盤面價(jià)格變動(dòng)的影響較大。近期純堿的波動(dòng)也多受地緣因素干擾。總體來看，當(dāng)前市場正處于疲弱的基本面與階段性成本支撐、宏觀預(yù)期之間的持續(xù)博弈階段。綜合判斷，短期內(nèi)純堿盤面波動(dòng)或?qū)⒓哟?，但從中長期視角看，受制于供需格局偏弱的現(xiàn)實(shí)，純堿市場仍面臨一定的價(jià)格下行壓力。
玻璃當(dāng)日行情：
從基本面來看，玻璃期貨盤面價(jià)格整體陷入上下兩難的震蕩格局。價(jià)格上方壓力主要來自高企的庫存壓力以及產(chǎn)能點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)預(yù)期，對價(jià)格形成明顯壓制；下方則受部分產(chǎn)線冷修預(yù)期及地緣政治引發(fā)的上游原料價(jià)格波動(dòng)支撐。不過，當(dāng)前產(chǎn)線逐個(gè)冷修，難以從根本上改善整體供應(yīng)格局，庫存持續(xù)累積仍是制約玻璃價(jià)格上行的核心矛盾。行業(yè)雖已步入虧損區(qū)間，價(jià)格進(jìn)一步下行空間有限，但供需結(jié)構(gòu)實(shí)質(zhì)性改善仍需時(shí)日。短期受地緣局勢影響，煤炭、天然氣價(jià)格上下浮動(dòng)，對玻璃盤面價(jià)格的擾動(dòng)較大，后續(xù)需重點(diǎn)跟蹤上游原料漲價(jià)的持續(xù)性。
中長期來看，玻璃能否打開上漲通道，關(guān)鍵仍在于商品房銷售數(shù)據(jù)的持續(xù)回暖情況。目前雖處于傳統(tǒng)需求淡季，但市場交投情緒有所修復(fù)，短期存在反彈博弈機(jī)會(huì)，不過上行空間依然受限。操作上建議嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、靈活應(yīng)對。
|
|
