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【供需展望】
　　基本面方面,一季度全球鐵礦發(fā)運(yùn)仍處于高位,1-2月進(jìn)口鐵礦同比增加1900萬(wàn)噸，供應(yīng)寬松格局得到延續(xù);需求端，1-2月份國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速較快好轉(zhuǎn)，基建和制造業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)積極修復(fù)，但實(shí)際終端用鋼需求仍未看到實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入終端用鋼需求實(shí)質(zhì)驗(yàn)證期，今年上半年國(guó)內(nèi)終端用鋼需求在去年同期高基數(shù)背景下難以看到好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)終端用鋼可能貢獻(xiàn)減量。庫(kù)存方面，當(dāng)前進(jìn)口鐵礦港口總庫(kù)存處于過(guò)去幾年最高水平,但考慮實(shí)際可流動(dòng)性的港口庫(kù)存可能處于中性水平。
　　整體來(lái)看，當(dāng)前礦端多重供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)市場(chǎng)影響較大，但隨著礦價(jià)底部較快上漲，盤(pán)面估值已經(jīng)處于高位，同時(shí)由于后期供應(yīng)端政策不確定性較大，建議現(xiàn)貨企業(yè)高位套保為主。
　　【策略推薦】
　　1.單邊:現(xiàn)貨高位套保
　　2.套利:觀望
　　3.期權(quán):觀望
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:1、宏觀和資金有所反復(fù);2、鐵礦自身供應(yīng)端政策擾動(dòng)。