>> 中信建投-REITs行業(yè)周報：中航北京昌保租賃住房REIT落地，兩單商業(yè)不動產(chǎn)REITs分獲申報與反饋-260328
| 上傳日期： |
2026/3/29 |
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| 2781KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
竺勁,黃嘯天 |
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核心觀點
本周中證REITs全收益指數(shù)下跌0.8%，收于1021.8；全周加權(quán)日均換手率為0.30%，較上周0.30%持平，日均成交金額3.7億元，較上周3.7億元上漲0.4%。本周，多單公募REITs審批獲進展：3月23日，中航北京昌保租賃住房REIT注冊生效，底層資產(chǎn)為滟瀾新宸項目、國瑞熙院項目、未來融尚家園項目，均為人才公租房；25日，上交所針對廣發(fā)新城吾悅商業(yè)不動產(chǎn)REIT出具反饋意見，延續(xù)公募REITs聚焦底層資產(chǎn)質(zhì)量、運營穩(wěn)定性與估值合理性的監(jiān)管導(dǎo)向。26日，國聯(lián)安復(fù)星封閉式商業(yè)不動產(chǎn)REIT申報，是市場首單由保險資管作為專項計劃管理人的公募REITs產(chǎn)品。本周，華夏華電清潔能源REIT等14單公募REITs公布2025年年報。
行業(yè)動態(tài)信息
政策及新聞回顧：1）3月24日，省政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）提質(zhì)擴容的若干措施》，明確提出要“健全民間投資項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs協(xié)調(diào)服務(wù)機制”，這種從“企業(yè)單打獨斗”變?yōu)椤罢钆_賦能”的模式，能有效降低企業(yè)發(fā)行REITs的制度性交易成本。2）近日，武漢市財政局組織開展2026年度全市國有“三資”盤活暨公募REITs專題培訓(xùn)。
行情回顧：1）本周中證REITs全收益指數(shù)下跌0.8%，收于1021.8；全周加權(quán)日均換手率為0.3%，較上周0.3%持平，日均成交金額3.7億元，較上周3.7億元上漲0.4%；2）本周產(chǎn)權(quán)類REITs下跌0.9%，經(jīng)營權(quán)類REITs下跌0.9%；3）本周子板塊中消費板塊跌幅最小為-0.4%，倉儲物流板塊跌幅最大為1.4%；4）招商高速公路REIT漲幅最大為1.5%，華夏南京交通高速公路REIT跌幅最大為-5.7%。
重要公告回顧：1）中航北京昌保租賃住房REIT：詢價區(qū)間為1.822元/份-2.318元/份，將通過網(wǎng)下詢價最終確定基金份額的認購價格。2）平安廣州廣河REIT：2月路費收入同比變動4.04%。3）平安寧波交投REIT：2月路費收入同比變動-20.11%。4）嘉實京東倉儲基礎(chǔ)設(shè)施REIT：嘉實京東倉儲REIT在現(xiàn)有規(guī)模5億份基金份額基礎(chǔ)上新增募集資金，用于購入不動產(chǎn)項目。5）中信建投國家電投新能源REIT：戰(zhàn)配份額將于3月30日解除限售，解禁份額約為1.98億份。6）國泰海通臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT：唐曉櫻新任上海臨港聯(lián)合發(fā)展有限公司副總經(jīng)理。7）銀華紹興原水水利REIT：本期收入20926.78萬，凈利潤9843.68萬，可供分配金額12321.38萬。
風(fēng)險分析
1、審批及發(fā)行進展不及預(yù)期的風(fēng)險：REITs審批及發(fā)行受項目質(zhì)量、監(jiān)管審核速度及市場環(huán)境等多方面因素影響，若項目成熟度不高、監(jiān)管審核速度放慢及市場環(huán)境低迷，將會使REITs審批發(fā)行放緩。
2、政策出臺不及預(yù)期的風(fēng)險：我國REITs立法、稅收及信息披露等多項制度尚待建立及完善，若相關(guān)政策出臺不及預(yù)期，可能會影響REITs市場的持續(xù)健康發(fā)展。
3、二級市場波動的風(fēng)險：REITs的風(fēng)險特征表現(xiàn)為中等風(fēng)險及中等收益，受個別資產(chǎn)基本面疫后修復(fù)不及預(yù)期、整體REITs市場投資人類型單一、投資行為趨同等影響，二級市場持續(xù)回調(diào)，出現(xiàn)較大波動。
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