>> 東吳期貨-甲醇周報：延續(xù)強(qiáng)勢格局-260327
| 上傳日期： |
2026/3/27 |
大小： |
4828KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭昕 |
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上周主要觀點(diǎn)∶伊朗Bushehr (165萬噸/年)甲醇裝置停車，沙特沙比克甲醇裝置（共計480萬噸/年)開工低位，空襲對轟的確造成了一定的供應(yīng)減損（伊朗應(yīng)該是氣田遭襲后的天然氣斷供，沙特則是人員疏散后的預(yù)防性降負(fù))。以色列表示將暫停襲擊伊朗主要?dú)馓?，地緣局勢的緊張程度略有緩解，前期因停產(chǎn)預(yù)期而情緒性上沖的甲醇期價有所回落。不過由于霍爾木茲海峽仍處于物理性封鎖狀態(tài)，甲醇船貨無法運(yùn)出的情況下，國內(nèi)進(jìn)口甲醇的減量至少要持續(xù)到4月份，在此階段甲醇仍偏強(qiáng)勢。考慮到情緒性影響以及甲醇的估值已經(jīng)偏高，前期已經(jīng)建議多單部分止盈，剩余部分底倉可繼續(xù)持有。沒有頭寸者謹(jǐn)慎對待，不建議追高。
本周走勢分析:截止至3.27日盤收盤，甲醇主力合約報收3296元/噸，較上周上漲164元/噸，漲幅在5.24%?；魻柲酒澓{封鎖仍為甲醇進(jìn)口供應(yīng)的核心問題，雖或緩解，但問題尚未解決，因此持續(xù)支撐甲醇偏強(qiáng)震蕩
本周主要觀點(diǎn)∶伊朗拒絕美國15點(diǎn)?；鹩媱?，地緣風(fēng)險溢價再度回升，當(dāng)前地緣局勢復(fù)雜多變，盤面波動加大，需注意倉位控制。目前伊朗Bushehr(165萬噸/年)甲醇裝置停車，沙特沙比克甲醇裝置(共計480萬噸/年)開工低位，前期的空襲對轟的確造成了一定的供應(yīng)減損（伊朗應(yīng)該是氣田遭襲后的天然氣斷供，沙特則是人員疏散后的預(yù)防性降負(fù))”。雖然中遠(yuǎn)?？鼗謴?fù)海灣國家訂艙，但恢復(fù)航線涉及的港口均不是波斯灣內(nèi)的港口，公司表示仍無直航進(jìn)入霍爾木茲海峽的計劃，與之前達(dá)飛集團(tuán)的方案類似，因此還不能說霍爾木茲海峽的物理性封鎖狀態(tài)已解除。在甲醇船貨無法順利運(yùn)出的情況下，國內(nèi)進(jìn)口甲醇的減量至少要持續(xù)到4月份，在此階段甲醇仍偏強(qiáng)勢?？紤]到情緒性影響以及甲醇的估值已經(jīng)偏高，前期已經(jīng)建議多單部分止盈，剩余部分底倉可繼續(xù)持有。沒有頭寸者謹(jǐn)慎對待，不建議追高。
風(fēng)險提示:下游裝置投產(chǎn)不及預(yù)期;港口去庫幅度不及預(yù)期;地緣局勢突變
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