>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：能源化工-260330
| 上傳日期： |
2026/3/30 |
大小： |
9599KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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【行業(yè)新聞】
1.本周期（20260312-0318），國內(nèi)丁二烯庫存維持下降趨勢，樣本總庫存環(huán)比上周期下降6.33%。其中樣本企業(yè)庫存環(huán)比上周下降1.09%，樣本企業(yè)存降負(fù)或停車檢修安排，影響企業(yè)庫存下降。樣本港口庫存環(huán)比上周下降10.97%，周內(nèi)進口船貨到港有限，下游正常消化，影響庫存顯著下降。（隆眾資訊）
2.截至2026年3月25日，國內(nèi)順丁橡膠樣本企業(yè)庫存量在4.15萬噸，較上周期減少0.11萬噸，環(huán)比-2.58%。周期內(nèi)原料價格大漲及供應(yīng)潛在缺口影響下，順丁橡膠生產(chǎn)虧損顯著加深導(dǎo)致部分裝置降負(fù)或停車，且浙江傳化順丁裝置執(zhí)行輪檢進一步導(dǎo)致供應(yīng)下降，樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存明顯下降；現(xiàn)貨端貿(mào)易商擔(dān)憂供價進一步上漲及4月計劃量大幅減少，價格重心大幅上移導(dǎo)致開單戶被動挺價且低價惜售，下游高價抵觸情緒明顯且采購謹(jǐn)慎，套利盤基差逐步擴大但報盤仍大幅倒掛，出貨亦表現(xiàn)偏慢，樣本貿(mào)易企業(yè)庫存小幅提升。（隆眾資訊）
3.短期來看，順丁橡膠預(yù)計偏強運行。宏觀層面來看，短期地緣沖突加劇，預(yù)計能化板塊商品在地緣沖突背景下估值溢價明顯?；久鎭砜?，丁二烯顯性庫存下降，投機情緒帶動下，合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈基本面壓力減小。整體來看，預(yù)計順丁橡膠價格偏強運行，地緣沖突或?qū)е氯諆?nèi)盤中走勢的波動率明顯加劇，交易邏輯跟隨地緣的消息面變化較快，建議各位投資者做好風(fēng)險管理。（國泰君安期貨合成橡膠晨報）
【趨勢強度】
合成橡膠趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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