>> 中泰期貨-碳酸鋰周度報告：供給擾動預(yù)期增強，市場情緒轉(zhuǎn)暖-260329
| 上傳日期： |
2026/3/29 |
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| 2082KB |
| 格式： |
pdf 共53頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海聰 |
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綜合邏輯
在美伊釋放和談信號后，宏觀情緒有所緩和，金融市場對戰(zhàn)爭的敏感性在下降，但目前戰(zhàn)事后續(xù)仍有不確定性，中東局勢仍影響板塊走勢。
盡管當(dāng)前供需邊際走弱使得庫存開始轉(zhuǎn)為累庫，現(xiàn)實趨弱對價格上方形成壓制，但目前碳酸鋰的邏輯相較于有色其他品種更為穩(wěn)健，向上驅(qū)動更強:若戰(zhàn)事持續(xù)，霍爾木茲海峽不能通航時間再超過一個月，燃料供給危機將影響澳洲鋰礦的生產(chǎn)，澳洲鋰資源供給占全球的25%-30%，影響量級較大;若戰(zhàn)事結(jié)束，傳統(tǒng)能源的被動性會使得全球?qū)τ谛履茉窗l(fā)展更為重視，那么由此帶來的儲能需求增幅將繼續(xù)走高并維持更久的時間，中長期的需求向好持續(xù)對鋰價形成向上驅(qū)動。但這更多為中長期的影響，當(dāng)前市場更為關(guān)注的是二季度鋰礦的供給情況。
由于津巴布韋出口禁令仍未有相關(guān)進展，近期津巴布韋當(dāng)期談判不順利，市場擔(dān)憂其禁止出口時間或?qū)⒀娱L，短期持續(xù)不能恢復(fù)出口將影響二季度鋰礦供給，根據(jù)津巴布韋進口量級測算，若出口仍被禁止，或?qū)⒂绊懚径?0%的碳酸鋰供給，預(yù)計影響每個月的碳酸鋰供給達萬噸級別，將加速碳酸鋰去庫趨勢，對鋰價形成向上驅(qū)動。但若其開始恢復(fù)出口，禁止出口期間的累積的庫存大量發(fā)運或會造成短期的供給沖擊。目前津巴布韋出口證問題是當(dāng)前關(guān)注的重點。
酸鋰短期受到礦端擾動影響，整體情緒偏強，目前碳酸鋰是有色板塊中基本面偏強、邏輯扎實的品種，局勢有所緩解后碳酸鋰表現(xiàn)將繼續(xù)向好，關(guān)注回調(diào)買人的機會。
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