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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-0.83%，滬深300指數(shù)-1.41%，相對收益為+0.59pct。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為國際工程（+2.70%）、基建民企（+2.63%）、裝飾幕墻（+1.47%），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國際（+9.04%）、正平股份（+14.43%）、瑞和股份（+27.61%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是專業(yè)工程（+18.24%）、鋼結(jié)構(gòu)（+16.81%）、基建民企（+11.22%），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：志特新材（+118.25%）、東南網(wǎng)架（+49.34%）、正平股份（+62.24%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為杰恩設(shè)計(jì)（+37.28%）、瑞和股份（+27.61%）、正平股份（+14.43%）、東易日盛（+10.83%）、北方國際（+9.04%），周度漲幅后5名的是寶鷹股份（-12.46%）、創(chuàng)興資源（-10.43%）、匯綠生態(tài)（-8.81%）、美麗生態(tài)（-8.68%）、太極實(shí)業(yè)（-8.15%）。
　　行業(yè)主要變化：1）交通部：浙江省發(fā)改委公布全省擴(kuò)大有效投資“千項(xiàng)萬億”工程2026年第一批重大建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃項(xiàng)目表，交通強(qiáng)省領(lǐng)域包含鐵路、軌道交通、公路、內(nèi)河水運(yùn)、沿海港口和機(jī)場六大類，共165個(gè)項(xiàng)目。2）國家能源局：截至2026年2月底，全國累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量39.5億千瓦，同比增長15.9%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量12.3億千瓦，同比增長33.2%；風(fēng)電裝機(jī)容量6.5億千瓦，同比增長22.8%。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）中國化學(xué)：2025年?duì)I業(yè)收入同比+1.88%，歸母凈利潤同比+13.15%。2）安徽建工：2025年?duì)I業(yè)收入同比-13.79%，歸母凈利潤同比+13.45%。3）中國能建：2025年?duì)I業(yè)收入同比+3.71%，歸母凈利潤同比-30.44%。
　　投資分析意見：我們認(rèn)為2026年作為“十五五”起始之年，“開門紅”預(yù)期強(qiáng)，同時(shí)行業(yè)反內(nèi)卷帶動(dòng)企業(yè)盈利水平修復(fù)，順周期板塊迎來布局窗口期，重點(diǎn)關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)，化學(xué)工程+實(shí)業(yè)領(lǐng)域的中國化學(xué)，潔凈室領(lǐng)域關(guān)注圣暉集成、亞翔集成、柏誠股份。同時(shí)，低估值央國企估值有望修復(fù)，關(guān)注中國能建、中國中鐵、四川路橋、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。