>> 華鑫證券-計算機行業(yè)點評報告：百度(BIDU.O)，發(fā)布文心大模型5.0正式版，商業(yè)化前景清晰-260329
| 上傳日期： |
2026/3/31 |
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| 352KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
任春陽,謝孟津 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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事件
2026年1月22日，百度在“文心Moment大會”上正式發(fā)布并上線原生全模態(tài)大模型“文心5.0正式版”。該模型參數(shù)規(guī)模達2.4萬億，采用業(yè)界領(lǐng)先的“原生全模態(tài)統(tǒng)一建?！奔夹g(shù)路線，在40余項權(quán)威基準評測中，其語言與多模態(tài)理解能力已位居全球前列，圖像與視頻生成能力達到全球領(lǐng)先水平。這標(biāo)志著百度在大模型核心技術(shù)上實現(xiàn)了關(guān)鍵突破，為其AI驅(qū)動的各項業(yè)務(wù)提供了更強大的底層引擎。
投資要點
▌技術(shù)優(yōu)勢顯著，確立領(lǐng)先梯隊地位
文心5.0采用統(tǒng)一的自回歸架構(gòu)進行原生全模態(tài)建模，區(qū)別于行業(yè)常見的“后期融合”方案，實現(xiàn)了多模態(tài)特征在統(tǒng)一框架下的深度融合與協(xié)同優(yōu)化。配合超大規(guī)?；旌蠈＜遥∕oE）結(jié)構(gòu)（激活參數(shù)比低于3%），在保持頂尖性能的同時提升了推理效率。其評測表現(xiàn)已超越Gemini-2.5-Pro、GPT-5-High等國際主流模型，技術(shù)領(lǐng)先性為公司構(gòu)建了堅實的競爭護城河。
▌商業(yè)化落地加速，應(yīng)用生態(tài)日趨繁榮
模型發(fā)布即同步面向個人與企業(yè)開放。個人用戶可通過文心APP等產(chǎn)品體驗，而企業(yè)級落地的關(guān)鍵平臺——百度千帆，已支持便捷調(diào)用。千帆平臺不僅提供文心5.0等150多個SOTA模型，截至2026年1月22日，千帆平臺集成的工具鏈和Agent開發(fā)環(huán)境已累計支撐開發(fā)超過130萬個智能體（Agents），以“百度AI搜索”為代表的工具日均調(diào)用量突破千萬次，百度文心助手月活用戶已突破2億，龐大的用戶基數(shù)為技術(shù)迭代和商業(yè)化提供了優(yōu)質(zhì)反饋與市場基礎(chǔ)。
▌ “模型-應(yīng)用”矩陣成型，深入賦能千行百業(yè)
百度已構(gòu)建起由“基礎(chǔ)大模型-矩陣模型-專精模型”組成的完整產(chǎn)品體系?；谖男?.0，公司展示了在代碼生成、創(chuàng)意寫作、實時數(shù)字人（如羅永浩數(shù)字人）、5分鐘AI直播等場景的成熟應(yīng)用。這體現(xiàn)了百度正將技術(shù)優(yōu)勢快速轉(zhuǎn)化為覆蓋通用場景與垂直行業(yè)的解決方案，推動AI從對話形態(tài)（Chatbot）向解決真實世界復(fù)雜任務(wù)演進，打開了更廣闊的增長空間。
▌投資建議
文心大模型5.0正式版的發(fā)布，是百度在AI核心技術(shù)攻堅上的重大成果，顯著強化了其在全球AI競賽中的領(lǐng)先地位。該技術(shù)不僅直接支撐其AI云、自動駕駛、營銷服務(wù)等核心業(yè)務(wù)，更通過千帆平臺和豐富的應(yīng)用模型，加速AI在產(chǎn)業(yè)端的滲透與變現(xiàn)?？紤]到其扎實的技術(shù)突破、清晰的商業(yè)化路徑及繁榮的開發(fā)者生態(tài)，此次升級將對百度長期AI業(yè)務(wù)收入和盈利能力產(chǎn)生提振作用，建議持續(xù)關(guān)注其后續(xù)在各業(yè)務(wù)線的落地進展與市場份額變化。
▌風(fēng)險提示
?。?）AI技術(shù)投入與成本控制壓力；（2）市場競爭加??；（3）用戶增長可持續(xù)性挑戰(zhàn)；（4）匯率波動與國際化風(fēng)險。
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