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【行情回顧】
　　3月瀝青價(jià)格由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。3月初霍爾木茲海峽封閉成本油價(jià)大幅上漲背景下，瀝青市場整體剛從春節(jié)假期中緩慢復(fù)蘇，特別下游需求仍處于淡季疲弱狀態(tài)，瀝青漲勢不及成本油價(jià)，瀝青裂解大幅下行至歷史低位水平。3月中上旬，在原料擔(dān)憂及優(yōu)先成品油生產(chǎn)背景下，主營長三角地區(qū)煉廠率先開始減產(chǎn)降負(fù)，后續(xù)華南等地?zé)拸S也開始落實(shí)降負(fù)，山東地?zé)捰?月中下旬開始明顯降負(fù)和部分停售，市場上供應(yīng)明顯收縮，帶來淡季背景下的去庫現(xiàn)實(shí)，支撐瀝青價(jià)格強(qiáng)勢上漲。
　　【市場展望】
　　中東沖突持續(xù)，油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大，原料擔(dān)憂不減，瀝青供應(yīng)缺口明顯，當(dāng)前國內(nèi)煉廠原料采購成本高企，疊加重油緊缺引發(fā)預(yù)防性減產(chǎn)，4月瀝青排產(chǎn)進(jìn)一步收縮，瀝青底部支撐強(qiáng)勁。當(dāng)前下游剛需對(duì)價(jià)格的支撐暫無支撐，需求恢復(fù)緩慢，改性瀝青、防水卷材開工率低于歷史平均水平，高價(jià)背景下下游觀望情緒仍較濃厚，關(guān)注后期氣溫轉(zhuǎn)暖后的需求恢復(fù)情況。
　　【策略推薦】
　　1.單邊：BU2606多單持有。
　　2.套利：觀望。
　　3.期權(quán)：觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美國與委內(nèi)局勢的發(fā)展、伊朗沖突發(fā)酵、宏觀政策因素?cái)_動(dòng)。