>> 申萬宏源-“申萬宏源十大金股組合”—— 2026年第4期：4月1日-4月30日-260331
| 上傳日期： |
2026/3/31 |
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| 693KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋,王勝,屠亦婷 |
| 下載權(quán)限： |
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組合說明：
“金股組合”一方面體現(xiàn)申萬宏源未來1個月的大勢研判觀點及風(fēng)格判斷結(jié)論，另一方面體現(xiàn)我們申萬宏源整體研究團隊的研究能力與市場競爭力，在嚴(yán)格的申報篩選流程下，我們從全行業(yè)的角度為投資者精選個股，力求為投資者提供踏實的研究支持。本次報告對上期金股組合進行更新。
上期組合回顧：
申萬宏源2026年第三期十大金股組合在3月1日-3月31日間下跌，跌幅為6.92%。其中9只A股平均下跌6.29%，同期上證綜指下跌6.51%，滬深300指數(shù)下跌5.53%，A股組合跑贏上證綜指0.22個百分點，跑輸滬深300指數(shù)0.76個百分點；1只港股下跌12.57%，同期恒生指數(shù)下跌6.92%，港股組合跑輸了恒生指數(shù)5.66個百分點。
自2017年3月28日第一期金股發(fā)布至2026年3月31日，金股組合累計上漲434.39%。其中A股組合累計上漲337.25%，分別跑贏了上證綜指、滬深300指數(shù)318.12、309.30個百分點；港股組合累計上漲994.70%，跑贏了恒生指數(shù)992.24個百分點。
本期策略判斷：
本次策略判斷：維持“兩階段上漲行情”的判斷，當(dāng)前處于“第一階段上漲行情”后的震蕩波段。短期，全球資本市場依然圍繞著地緣事件性催化定價；同時，A股潛在上行線索尚未充分定價，能源中樞上行帶動新能源產(chǎn)業(yè)鏈景氣，能源與供應(yīng)鏈安全驅(qū)動出海鏈Alpha，疊加中東資本定價與外資回流、國別相對力量預(yù)期，若制造業(yè)投資重估或新經(jīng)濟跨越式進步、周期基本面改善兌現(xiàn)，有望推動A股重回強勢。
配置建議：聚焦中國能源安全、供應(yīng)鏈安全的全球比較優(yōu)勢，把握出海鏈Alpha機會。（1）布局新能源、交通運輸、基礎(chǔ)化工、公用事業(yè)等順周期板塊；（2）科技圍繞“重現(xiàn)實”主線，關(guān)注光通信；（3）消費板塊優(yōu)質(zhì)公司有望進入估值修復(fù)與業(yè)績拐點的配置機遇期。
本期金股組合：(具體推薦邏輯詳見正文第3部分十大金股組合)
未來一個月，申萬宏源首推“鐵三角”：招商輪船、仕佳光子、北化股份。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：貴州茅臺、金雷股份、萬華化學(xué)、銀輪股份、華旺科技、廣州發(fā)展、中國東方教育（港股）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險、個股業(yè)績不及預(yù)期等。
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