>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
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| 430KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭婧霖 |
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純堿、玻璃行情回顧與操作建議
純堿當(dāng)日行情：
3月31日，純堿主力期貨SA605大幅下行。收盤(pán)價(jià)1177元/噸，下跌38元/噸,跌幅為3.12%，日減倉(cāng)35847手。
從基本面來(lái)看，當(dāng)前純堿市場(chǎng)整體延續(xù)弱勢(shì)承壓的格局。供應(yīng)端壓力較上周有所緩解，但仍處近年來(lái)較高區(qū)間。需求端表現(xiàn)持續(xù)疲軟，下游浮法玻璃冷修增加，需求進(jìn)一步減少；地產(chǎn)竣工雖回暖，但數(shù)據(jù)仍未完全走強(qiáng)。因此兩大核心領(lǐng)域景氣度偏低，繼續(xù)拖累純堿的實(shí)際消費(fèi)，結(jié)合出貨量來(lái)看，維持年前水平。庫(kù)存方面，本周庫(kù)存雖有所去化，但仍處180萬(wàn)噸以上的歷史高位區(qū)間，疊加下游需求恢復(fù)緩慢，去庫(kù)進(jìn)程明顯受阻。
短期來(lái)看，基本面寬松的情況下，供應(yīng)與庫(kù)存將持續(xù)走高，疊加上游商品上漲預(yù)期有所回落，盤(pán)面價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。從中長(zhǎng)期視角判斷，純堿市場(chǎng)依然面臨較大的價(jià)格下行壓力，建議投資者維持逢高布局空單的主要策略。總而言之，市場(chǎng)僵局的徹底打破，仍有賴(lài)于供給端真正開(kāi)啟一輪有效的產(chǎn)能出清過(guò)程。短期內(nèi)震蕩偏弱運(yùn)行，操作上需注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
玻璃當(dāng)日行情：
從基本面來(lái)看，玻璃期貨盤(pán)面價(jià)格整體陷入上下兩難的震蕩格局。價(jià)格上方壓力主要來(lái)自高企的庫(kù)存壓力以及產(chǎn)能點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)預(yù)期，對(duì)價(jià)格形成明顯壓制；下方則受部分產(chǎn)線冷修預(yù)期及地緣政治引發(fā)的上游原料價(jià)格波動(dòng)支撐。不過(guò)，當(dāng)前產(chǎn)線逐個(gè)冷修，難以從根本上改善整體供應(yīng)格局，庫(kù)庫(kù)存端仍出現(xiàn)累庫(kù)跡象，顯示出玻璃季節(jié)性需求恢復(fù)較緩。行業(yè)雖已步入虧損區(qū)間，價(jià)格進(jìn)一步下行空間有限，但供需結(jié)構(gòu)實(shí)質(zhì)性改善仍需時(shí)日。短期受地緣局勢(shì)影響，煤炭、天然氣價(jià)格上下浮動(dòng)，對(duì)玻璃盤(pán)面價(jià)格的擾動(dòng)較大，后續(xù)需重點(diǎn)跟蹤上游原料漲價(jià)的持續(xù)性。
中長(zhǎng)期來(lái)看，往上空間若想打開(kāi)，仍需關(guān)注原料端的成本支撐變化，以及商品房銷(xiāo)售數(shù)據(jù)變動(dòng)情況。目前市場(chǎng)雖處于傳統(tǒng)需求淡季，受到地緣政治的影響，整體市場(chǎng)交投情緒受到提振。目前短線可嘗試做多但空間不大，預(yù)計(jì)盤(pán)面低位震蕩走勢(shì)，注意風(fēng)險(xiǎn)防控。
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