>> 國泰君安期貨-所長(zhǎng)早讀-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
大小： |
22332KB |
| 格式： |
pdf 共78頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林小春 |
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今日發(fā)現(xiàn)
美伊均釋放沖突緩和言論
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昨日，市場(chǎng)樂觀情緒源于隔夜消息——美國總統(tǒng)特朗普此前已向助手表示，即便霍爾木茲海峽仍大體關(guān)閉，他也愿意結(jié)束對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)。據(jù)悉，美政府官員評(píng)估認(rèn)為，強(qiáng)行重新開放該水道將使軍事行動(dòng)超出原定4至6周的時(shí)間框架。基于此，特朗普決定在實(shí)現(xiàn)削弱伊朗海軍及其導(dǎo)彈能力等主要目標(biāo)后，逐步結(jié)束當(dāng)前軍事行動(dòng)。
伊朗總統(tǒng)稱有結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)意愿、前提是確保不再被侵略，伊外長(zhǎng)稱與美有信息交流但沒談判。報(bào)道稱，特朗普愿在霍爾木茲海峽不完全開放時(shí)停戰(zhàn)，目前雖有軍事方案可選，但并非他首選。特朗普稱，對(duì)伊戰(zhàn)事不會(huì)持續(xù)太久，其他國家可讓該海峽重新開放；盟友必須“介入和處理”該海峽問題，某個(gè)時(shí)候美方會(huì)撤軍，但不是現(xiàn)在。美軍“布什”號(hào)航母正部署至中東。伊總統(tǒng)稱，恢復(fù)地區(qū)正常秩序的唯一途徑是停止侵略性襲擊。伊外長(zhǎng)：伊方不會(huì)同意停火，而是要求徹底結(jié)束整個(gè)地區(qū)的戰(zhàn)爭(zhēng)。俄駐伊大使：據(jù)伊官方消息，伊朗最高領(lǐng)袖身在國內(nèi)。
所長(zhǎng)首推
煤焦：05賣虛值看漲持有至到期，關(guān)注交割博弈結(jié)束后09估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。近期盤面回調(diào)主要體現(xiàn)以下幾方面原因：其一、04合約進(jìn)入交割月，相對(duì)價(jià)格上4-5價(jià)差來到-134，接04拋05給出利潤(rùn)空間，市場(chǎng)愿意盯著04去交易05；其二、倉單擾動(dòng)難以解決，調(diào)研反饋預(yù)報(bào)交割的貨源量仍不在少數(shù)，盤面集中出現(xiàn)空逼多行情。針對(duì)后續(xù)策略，虛值賣看漲可以繼續(xù)持有到到期，但隨著此輪移倉換月結(jié)束，基于煤焦當(dāng)前的基本面，建議更多關(guān)注09合約估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，一方面是因?yàn)槊航够久娈?dāng)前并不差，雖然說目前鋼廠利潤(rùn)受原料價(jià)格的上漲的影響螺紋已經(jīng)出現(xiàn)了虧損，但對(duì)于鐵水后續(xù)復(fù)產(chǎn)的預(yù)期仍然存在，在沒有看到累庫斜率放緩的背景下負(fù)反饋難以發(fā)酵，另一方面則來自地緣擾動(dòng)的不確定性，隨著戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)間的延長(zhǎng)，很多市場(chǎng)之前偏情緒面的擾動(dòng)也在逐漸成為現(xiàn)實(shí)，如缺柴油導(dǎo)致礦端生產(chǎn)的問題。因此在市場(chǎng)情緒難以消退疊加產(chǎn)業(yè)基本面相對(duì)健康的大背景下，在交易完此輪交割博弈后，建議關(guān)注遠(yuǎn)月估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。
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