>> 國貿(mào)期貨-黑色金屬數(shù)據(jù)日報-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
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| 928KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張寶慧,黃志鴻,董子勖 |
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行情評述
【鋼材】繼續(xù)震蕩
周二現(xiàn)貨小跌，成交縮量，市場情緒受期市轉(zhuǎn)弱拖累。產(chǎn)業(yè)層面，周度產(chǎn)銷及庫存環(huán)比保持改善，改善幅度較前一周部分收窄，供需兩旺格局尚可維持;板材表需指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到季節(jié)性峰值區(qū)間，而建材還有空間可以爬坡，預(yù)計峰值在4月份。日度新變化在于地緣政治分歧加大，成本強支撐邏輯弱化，單邊轉(zhuǎn)為震蕩思路。期現(xiàn)頭寸關(guān)注基差做多或者期現(xiàn)正套機會，熱卷最優(yōu)。
【硅鐵錳硅】供需改善，成本支撐
基本面來看，雙硅供需改善。上周硅鐵行業(yè)開工率有所上調(diào)，周度供應(yīng)小幅抬升，錳硅開工率維持低位，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)有減產(chǎn)保價意愿，周度產(chǎn)量小幅下降。同時鋼廠需求明顯改善，鋼材產(chǎn)量回升帶動了雙硅消耗量的增加，周度需求環(huán)比提升。此外，金屬鎂市場小幅回暖，非鋼需求也提供了邊際支撐。反饋到庫存，硅鐵庫存去化，錳硅稍有累庫，總體累積壓力可控。另外近期中東地緣沖突影響仍在，錳礦價格亦偏強，雙硅成本有支撐。
【焦煤焦炭】現(xiàn)貨市場情緒進一步降溫
現(xiàn)貨端:市場情緒進一步降溫，競拍流派過半，價格以下跌為主，港口貿(mào)易準(zhǔn)一濕熄焦1490(-)，準(zhǔn)一干熄焦1690(-)，煉焦煤價格指數(shù)1344.1(-2.6)﹔蒙煤方面，口岸貿(mào)易企業(yè)價格有所下調(diào)，下游企業(yè)詢盤價格繼續(xù)降低，市場成交較少，多數(shù)企業(yè)觀望后續(xù)期貨盤面走勢，蒙古國線上電子競拍成交情況良好，進口蒙煤庫存保持高位運行，現(xiàn)甘其毛都口岸:蒙5原煤1098 (-43)，蒙5精煤1308(-)，河北唐山:蒙5精煤1450 (-)。期貨端:中東局勢繼續(xù)主導(dǎo)市場，外盤原油價格維持在100美金高位，但國內(nèi)相關(guān)品種已經(jīng)無法順價，反而出現(xiàn)下跌，高油價傷害增長的故事隨著海峽封航時間變長越講越順。產(chǎn)業(yè)面上，前期煤焦現(xiàn)貨受盤面帶動走強，帶動下游和投機補庫，高點已經(jīng)計價三輪提漲，現(xiàn)實是第一輪提漲于4月1日落地，慢于之前的預(yù)期，說明下游接漲還是有壓力，市場看漲情緒降溫，期貨下跌來修復(fù)基差，我們之前提出的賣出焦炭套保的產(chǎn)業(yè)服務(wù)策略，隨著基差走強，可以考慮止盈。
【鐵礦石】高位震蕩為主
鐵礦的價格處于高位的區(qū)間震蕩，由于中礦和BHP的談判并未落定，因此價格短期內(nèi)較難出現(xiàn)大幅下滑，同樣的如果沒有新的限制政策提出，價格也難以向上突破，畢竟港口庫存確實處于高位，且年內(nèi)供給處于過剩狀態(tài)。周三市場傳出BHP將更換新CEO于7月1日上任，這是否能夠促進中礦與BHP的談判更進一步是非常值得關(guān)注的。從本周來看830附近的壓力仍然是非常大的，此情況下不是很建議去盤面追多鐵礦。鐵礦的價格更多可能在商品情緒良好的情況下處于高位震蕩。不建議去追高連空。
操作建議
【鋼材】單邊觀望。期現(xiàn)逐步介入熱卷做多基差機會。
【硅鐵錳硅】以逢低短多的思路。
【焦煤焦炭】單邊暫時觀望，前期推薦的期現(xiàn)正套頭寸止盈。
【鐵礦石】觀望
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