>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-260325
| 上傳日期： |
2026/3/25 |
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| 2823KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云，王露晨，袁正 |
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金銀
【市場(chǎng)回顧】
1.金銀市場(chǎng):今天白天，金銀回暖。至下午三點(diǎn)，倫敦金交投于4550美元附近，倫敦銀交投于73美元附近。受外盤(pán)聯(lián)動(dòng)，滬金主力合約最終收于1013.96元/克，收漲3.55%，滬金加權(quán)日增倉(cāng)1263手至29.4萬(wàn)手;滬銀主力合約最終收于18111元/千克，漲幅7.05%，滬銀加權(quán)日增倉(cāng)1796手至44.37萬(wàn)手。
2.人民幣匯率:人民幣兌美元匯率在高位盤(pán)整，至下午3點(diǎn)交投于6.896附近。
【重要資訊】
1.地緣沖突：①以媒：美國(guó)有意停火一個(gè)月以與伊朗討論15點(diǎn)協(xié)議。美國(guó)提出的15點(diǎn)的和談方案包括：拆除現(xiàn)有核能力、承諾不發(fā)展核武器、禁止在本土進(jìn)行鈾濃縮、移交約60%高豐度濃縮鈾庫(kù)存、限制彈道導(dǎo)彈項(xiàng)目、停止支持地區(qū)盟友武裝，作為交換條件，伊朗可能獲得全面解除國(guó)際制裁。②美媒：美伊或最快周四開(kāi)啟高級(jí)別和談，但仍在等待德黑蘭方面的回應(yīng)。③美國(guó)繼續(xù)推進(jìn)向中東部署第82空降師部隊(duì)事宜。
2.美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)：①古爾斯比：我們必須看到通脹方面的進(jìn)展，才有可能預(yù)期今年利率會(huì)下降。②巴爾：他支持美聯(lián)儲(chǔ)上周維持基準(zhǔn)政策利率不變的決定。他指出，中東局勢(shì)帶來(lái)了“額外風(fēng)險(xiǎn)”。油價(jià)上漲往往會(huì)迅速傳導(dǎo)至汽油價(jià)格，這對(duì)中低收入家庭可能尤為不利。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)4月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為9.3%，維持利率不變的概率為90.7%。美聯(lián)儲(chǔ)到6月累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為17.1%，維持利率不變的概率為80.2%。
【邏輯分析】
昨夜今晨，中東地緣沖突出現(xiàn)緩和信號(hào)。外國(guó)媒體稱美國(guó)有意停火一個(gè)月與伊朗方面進(jìn)行談判并討論15點(diǎn)協(xié)議。受此影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒企穩(wěn)回暖，國(guó)際能源價(jià)格隨之回落，而對(duì)流動(dòng)性較為敏感的金銀資產(chǎn)則出現(xiàn)顯著反彈。但后續(xù)仍需注意兩點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，受能源價(jià)格的影響，美聯(lián)儲(chǔ)可能在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率不變，金銀上方的壓力仍在，另外需重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)談判進(jìn)展，并留意美國(guó)仍在擴(kuò)大向中東部署地面兵力的動(dòng)向，警惕地緣局勢(shì)后續(xù)變化與潛在“余震”。
【交易策略】
1.單邊：若滬金、滬銀能站回（穩(wěn)）120日均線，考慮轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩思路。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄍ趼冻客顿Y咨詢證號(hào)：Z0021675；以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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