>> 中山證券-4月1日A股市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：地緣緩和，指數(shù)上揚(yáng)-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
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266KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
中山證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
唐晉榮，方鵬飛，葛淼 |
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1.市場(chǎng)整體表現(xiàn)
2.事件解讀
據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，3月31日美股三大指數(shù)大幅上漲，均創(chuàng)下去年5月以來(lái)最大單日漲幅，道指漲1125.19點(diǎn)，漲幅為2.49%；納指漲795.99點(diǎn)，漲幅為3.83%；標(biāo)普500指數(shù)漲184.80點(diǎn)，漲幅為2.91%。美伊兩國(guó)均釋放了沖突緩和言論，這提振了投資者情緒。伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)表示，伊朗愿意結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，但前提是其訴求得到滿足，尤其是獲得不再遭受侵略的保證。這一緩和言論引發(fā)黃金和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)直線拉升。美股還受益于債券市場(chǎng)壓力緩解，美國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)回落。10年期美債收益率從周一的4.35%降至4.31%，較上周末的4.44%明顯下降。中東局勢(shì)仍是影響全球資本市場(chǎng)走勢(shì)的重要變量，海外局勢(shì)緩和也將對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)走勢(shì)形成重要影響。
據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)報(bào)道，4月1日，國(guó)際油價(jià)突然跳水，WTI原油失守100美元/桶，布倫特原油一度失守101美元/桶。石油價(jià)格下行，表明中東局勢(shì)進(jìn)一步緩和，這有利于投資者信心提振和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。
據(jù)央行消息，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)召開(kāi)2026年第一季度例會(huì)。會(huì)議分析了國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，認(rèn)為當(dāng)前外部環(huán)境變化影響加深，世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)能疲弱，地緣沖突和經(jīng)貿(mào)沖突多發(fā)頻發(fā)，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有所分化，通脹走勢(shì)和貨幣政策調(diào)整存在不確定性。我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，但仍面臨供強(qiáng)需弱、外部沖擊等問(wèn)題和挑戰(zhàn)。要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加強(qiáng)貨幣財(cái)政政策協(xié)同配合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和物價(jià)合理回升。會(huì)議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，綜合運(yùn)用多種工具，加強(qiáng)貨幣政策調(diào)控，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)。保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。強(qiáng)化央行政策利率引導(dǎo)，完善市場(chǎng)化利率形成傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制作用，加強(qiáng)利率政策執(zhí)行和監(jiān)督。規(guī)范信貸市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)行為，降低融資中間費(fèi)用，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。從宏觀審慎的角度觀察、評(píng)估債市運(yùn)行情況，關(guān)注長(zhǎng)期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高資金使用效率。增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。貨幣政策繼續(xù)持呵護(hù)態(tài)度，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資本市場(chǎng)走勢(shì)保駕護(hù)航。
3.市場(chǎng)展望
4月1日，市場(chǎng)主要指數(shù)均明顯上漲。生物醫(yī)藥、電子通信、傳媒等板塊漲幅居前。受國(guó)際油價(jià)下挫影響，石油石化、煤炭、電力等傳統(tǒng)能源板塊相對(duì)弱勢(shì)。
展望下個(gè)交易日，如中東局勢(shì)繼續(xù)緩和，市場(chǎng)或進(jìn)一步修復(fù)三月回撤。但中東局勢(shì)仍有可能再起波瀾，從而影響風(fēng)險(xiǎn)偏好，造成市場(chǎng)波動(dòng)。需關(guān)注美國(guó)、以色列、伊朗的最新表態(tài)與軍事部署動(dòng)向。隨著一季度結(jié)束，市場(chǎng)將逐步關(guān)注上市公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)超預(yù)期的板塊有望獲得資金青睞。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中東局勢(shì)超預(yù)期升級(jí)，海外降息幅度不及預(yù)期，大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)。
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