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股指期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：4月2日，A股四大股指調(diào)整，其中上證指數(shù)下跌0.74%，報(bào)收3919.29點(diǎn)；深成指下跌1.6%，報(bào)收13486.94點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌2.31%，報(bào)收3172.65點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.77%，報(bào)收1262.18點(diǎn)。市場(chǎng)成交18,578億元，較前日減少1,670億元。行業(yè)板塊方面，石油石化(+1.88%)，農(nóng)林牧漁(+1.53%)，煤炭(+0.98%)表現(xiàn)較好；計(jì)算機(jī)(-3.11%)，電子(-2.86%)，傳媒(-2.64%)表現(xiàn)一般。從市場(chǎng)強(qiáng)弱看，IH>IF>IM>IC，個(gè)股漲/平/跌數(shù)分別為1,049/68/4,372。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-255、-247、176、326億元，分別變動(dòng)-390、-184、+310、+264億元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為126.82、93.29、46.51與10.45點(diǎn)，基差年化收益率分別為-14.85%、-10.95%、-9.27%與-3.27%，三年期歷史分位數(shù)分別為17%、18%、8%及27%。
　　交易策略：中長(zhǎng)期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：外生宏觀沖擊、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
　　國(guó)債期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：4月2日，國(guó)債期貨走勢(shì)走平，活躍合約中，TS上漲0.01%，TF走平，T下跌0.01%，TL下跌0.11%。
　　現(xiàn)券：目前活躍合約為2606合約，2年期國(guó)債期貨CTD券為250024.IB，收益率變動(dòng)+0bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.061，IRR1.12%；5年期國(guó)債期貨CTD券為250014.IB，收益率變動(dòng)-0.5bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.075，IRR1.05%；10年期國(guó)債期貨CTD券為250025.IB，收益率變動(dòng)+0.05bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.071，IRR1.07%；30年期國(guó)債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動(dòng)+0.7bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.07，IRR1.14%。
　　資金面：公開市場(chǎng)操作方面，央行貨幣投放5億元，貨幣回籠2,240億元，凈回籠2,235億元。
　　交易策略：短線走勢(shì)不明朗，建議觀望；中長(zhǎng)線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。