久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　SW農(nóng)林牧漁行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)。2026年3月20日—2026年4月2日，SW農(nóng)林牧漁行業(yè)下跌3.81%，跑輸同期滬深300指數(shù)約1.54個(gè)百分點(diǎn)；細(xì)分板塊中，動(dòng)物保健、漁業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工、飼料、種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)均錄得負(fù)收益，分別下跌0.51%、1.14%、2.94%、3.07%、4.39%和5.91%。估值方面，截至2026年4月2日，SW農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)整體PB（整體法，最新報(bào)告期，剔除負(fù)值）約2.56倍，近兩周估值有所回落。目前行業(yè)估值處于行業(yè)2006年以來的估值中樞約57.7%的分位水平，仍處于歷史相對(duì)低位。
　　行業(yè)重要數(shù)據(jù)。（1）生豬養(yǎng)殖。價(jià)格：2026年3月20日—2026年4月2日，全國外三元生豬平均價(jià)由10.24元/公斤回落至10.13元/公斤。產(chǎn)能：截至2026年1月末，能繁母豬存欄量達(dá)到3958萬頭，環(huán)比回落0.08%，持續(xù)去化。成本：截至2026年4月2日，玉米現(xiàn)貨價(jià)2442.75元/噸，較上兩周高點(diǎn)略有回落；豆粕現(xiàn)貨價(jià)3214元/噸，近兩周均價(jià)較上兩周有所回落。盈利：截至2026年3月27日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為-344.24元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖利潤為-189.87元/頭，盈利較上周有所回落。（2）肉雞養(yǎng)殖。雞苗：截至2026年3月27日，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)為3.07元/羽，主產(chǎn)區(qū)蛋雞苗平均價(jià)3.65元/羽，均價(jià)較上兩周有所回升。白羽雞：截至2026年3月27日，主產(chǎn)區(qū)白羽肉雞平均價(jià)為7.11元/公斤，均價(jià)較上兩周略有回落；白羽肉雞養(yǎng)殖利潤為-0.26元/羽，盈利較上兩周有所回落。
　　維持對(duì)行業(yè)的“超配”評(píng)級(jí)。近兩周生豬價(jià)格持續(xù)回落，豬糧比價(jià)已連續(xù)一個(gè)多月低于5∶1，商務(wù)部等部門開展中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)。豬價(jià)持續(xù)低迷，養(yǎng)殖盈利加大虧損，有望倒逼上游能繁母豬產(chǎn)能加速去化。關(guān)注產(chǎn)能去化預(yù)期下生豬養(yǎng)殖龍頭的低位布局機(jī)會(huì)。肉雞養(yǎng)殖方面，雞苗價(jià)格近期略有回升，但下游養(yǎng)殖盈利依然承壓較大，關(guān)注產(chǎn)能去化、盈利邊際改善的機(jī)會(huì)。寵物方面，我國養(yǎng)寵滲透率仍有上升空間，國內(nèi)市場仍有增長動(dòng)力，關(guān)注國產(chǎn)龍頭超跌反彈機(jī)會(huì)。種業(yè)方面，國家未來仍將以更大力度、更實(shí)舉措深入推進(jìn)種業(yè)振興行動(dòng)，加快實(shí)現(xiàn)種業(yè)科技自立自強(qiáng)、種源自主可控，種業(yè)龍頭有望受益。個(gè)股方面可重點(diǎn)關(guān)注：牧原股份（002714）、溫氏股份（300498）、圣農(nóng)發(fā)展（002299）、立華股份（300761）、海大集團(tuán)（002311）、瑞普生物（300119）、中寵股份（002891）、隆平高科（000998）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫病大規(guī)模爆發(fā)，價(jià)格下行，自然災(zāi)害，市場競爭加劇等。