>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)：報(bào)告符合預(yù)期，豆粕震蕩運(yùn)行-260402
| 上傳日期： |
2026/4/2 |
大?。?/td>
| 3037KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
粕類觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2605合約2875元/噸，較前日變動(dòng)-40元/噸，幅度-1.37%；菜粕2605合約2265元/噸，較前日變動(dòng)-34元/噸，幅度-1.48%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3210元/噸，較前日變動(dòng)-20元/噸，現(xiàn)貨基差M05+335，較前日變動(dòng)+20；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3060元/噸，較前日變動(dòng)-60元/噸，現(xiàn)貨基差M05+185，較前日變動(dòng)-20；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3180元/噸，較前日變動(dòng)跌-50元/噸，現(xiàn)貨基差M05+305，較前日變動(dòng)-10。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格2290元/噸，較前日變動(dòng)-40元/噸，現(xiàn)貨基差RM05+25，較前日變動(dòng)-6。
近期市場(chǎng)資訊，3月31日，巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西3月大豆出口量估計(jì)為1,586萬噸，略低于上周預(yù)測(cè)的1,587萬噸。美國農(nóng)業(yè)部周二公布的春播意向報(bào)告顯示，今年春季美國大豆種植面積將達(dá)到8470萬英畝，高于去年的8120萬英畝。截至2026年3月1日，美國大豆庫存總量為21億蒲，同比增長10%。農(nóng)場(chǎng)庫存估計(jì)為9億蒲，同比增長3%。農(nóng)場(chǎng)外庫存為12億蒲，同比增長16%。2025年12月至2026年2月的大豆消費(fèi)量為11.8億蒲，同比下降1%。
市場(chǎng)分析
當(dāng)前宏觀層面影響有所減弱，但巴西新季到港的壓力逐步增加，且升貼水有所回落，帶動(dòng)短期豆粕價(jià)格偏弱震蕩。但當(dāng)前南美大豆情況反應(yīng)已較為充分，未來仍將回歸美豆成本端定價(jià)邏輯，需重點(diǎn)關(guān)注未來美豆出口情況及政策端變動(dòng)情況。
策略
謹(jǐn)慎偏多
風(fēng)險(xiǎn)
宏觀事件影響
玉米觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2605合約2350元/噸，較前日變動(dòng)-1元/噸，幅度-0.04%；玉米淀粉2605合約2741元/噸，較前日變動(dòng)-4元/噸，幅度-0.15%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格2150元/噸，較前日變動(dòng)+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C05+35，較前日變動(dòng)+11；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格2900元/噸，較前日變動(dòng)+0元/噸，現(xiàn)貨基差CS05+159，較前日變動(dòng)+4。
近期市場(chǎng)資訊，巴西國家商品供應(yīng)公司表示，截至3月28日，巴西2025/26年度首季玉米收獲進(jìn)度數(shù)據(jù)為45.7%,上周38.0%，去年同期53.3%，五年均值45.8%。美國農(nóng)業(yè)部周二公布的種植意向報(bào)告顯示，美國2026年玉米種植面積預(yù)估為9,533.8萬英畝，市場(chǎng)預(yù)期為9,437.1萬英畝。2025年實(shí)際種植面積為9,878.8萬英畝。美國農(nóng)業(yè)部周二公布的季度谷物庫存報(bào)告顯示，美國2026年3月1日當(dāng)季玉米庫存為90.25億蒲式耳，分析師此前預(yù)估為91.04億蒲式耳。截至2025年3月1日庫存為81.47億蒲式耳。
市場(chǎng)分析
深加工企業(yè)提價(jià)促收，玉米到車明顯增加，庫存開始上升，但仍低于歷史同期。飼料企業(yè)對(duì)高價(jià)玉米接受度不高，在小麥等其他替代品優(yōu)勢(shì)明顯的情況下多使用替代品進(jìn)入飼料。目前市場(chǎng)小麥拍賣已經(jīng)增加至80萬噸每周，成交情況持續(xù)良好且有一定溢價(jià)。未來仍需重點(diǎn)關(guān)注小麥拍賣成交率與成交價(jià)格及糙米的相關(guān)拍賣政策，玉米市場(chǎng)目前整體供應(yīng)仍顯偏緊，疊加小麥偏高的價(jià)格支撐，預(yù)計(jì)仍將維持強(qiáng)勢(shì)。
策略
謹(jǐn)慎偏多
風(fēng)險(xiǎn)
谷物拍賣情況
|
|
