>> 華創(chuàng)證券-【金工周報】大部分擇時模型中性，后市或繼續(xù)震蕩-260405
| 上傳日期： |
2026/4/6 |
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| 3616KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
王小川 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周回顧
本周市場普遍下跌，上證指數(shù)單周下跌0.86%，創(chuàng)業(yè)板指單周下跌4.44%。
A股模型：
短期：成交量模型中性。特征龍虎榜機構(gòu)模型中性。特征成交量模型看空。智能算法滬深300模型中性，智能算法中證500模型中性。
中期：漲跌停模型中性。上下行收益差模型所有寬基指數(shù)中性。月歷效應(yīng)模型中性。
長期：長期動量模型中性。
綜合：A股綜合兵器V3模型看空。A股綜合國證2000模型看空。
港股模型：
中期：成交額倒波幅模型看空。上下行收益差模型中性，恒生指數(shù)上下行收益差相似多空模型看空，恒生國企指數(shù)上下行收益差相似多空模型看空。
本周行業(yè)指數(shù)普遍下跌，漲幅前五的行業(yè)為：通信、醫(yī)藥、食品飲料、銀行，跌幅前五的行業(yè)為：電力設(shè)備及新能源、電力及公用事業(yè)、房地產(chǎn)、煤炭、基礎(chǔ)化工。從資金流向角度來說，農(nóng)林牧漁、石油石化、鋼鐵、建材、銀行主力資金凈流入居前，電力設(shè)備及新能源、電子、基礎(chǔ)化工、計算機、有色金屬主力資金凈流出居前。
本周股票型基金總倉位為97.10%，相較于上周增加了3個bps，混合型基金總倉位85.61%，相較于上周減少了266個bps。
本周通信與交通運輸獲得最大機構(gòu)加倉，電子與商貿(mào)零售獲得最大機構(gòu)減倉。
本周偏債混合型基金表現(xiàn)相對較好，平均收益為-0.26%。
本周股票型ETF平均收益為-1.74%。
本周新成立公募基金29只，合計募集51.23億元，其中股票型14只，共募集29.13億，債券型8只，共募集18.79億，混合型7只，共募集3.31億。
本周VIX有所上升，目前最新值為18.24。
下周觀點
A股擇時觀點：上周我們認為大盤偏空，最終上證指數(shù)本周漲跌幅-0.86%。短期模型中性偏空，中長期模型均為中性。綜合模型看空。因此我們認為，后市或繼續(xù)震蕩。
港股擇時觀點：上周我們認為港股指數(shù)情緒中性偏空，最終恒生指數(shù)本周漲跌幅為0.66%。本周成交額倒波幅模型繼續(xù)看空，恒生指數(shù)與恒生國企指數(shù)上下行收益差相似多空模型看空。因此我們認為，后市恒生指數(shù)情緒或偏空。
下周推薦行業(yè)為：紡織服裝、消費者服務(wù)、綜合金融、家電、有色金屬。
風(fēng)險提示：
本報告中所有統(tǒng)計結(jié)果和模型方法均基于歷史數(shù)據(jù)，不代表未來趨勢。
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