>> 銀河期貨-油脂日?qǐng)?bào)-260331
| 上傳日期： |
2026/3/31 |
大小： |
907KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張盼盼 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
基本面分析
國(guó)際市場(chǎng)：船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞3月1-31日棕櫚油出口量為1658021噸，較上月同期出口的1149063噸增加44.3%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價(jià)震蕩小幅收跌。截至2026年3月27日（第13周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存79.24萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.58萬(wàn)噸，減幅1.95%，棕櫚油有所去庫(kù)，處于歷史同期中性偏高水平。產(chǎn)地報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，盤面進(jìn)口利潤(rùn)倒掛300左右，倒掛幅度有所收窄，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)近日國(guó)內(nèi)存在2船棕櫚油近月買船，基差穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)變化不大，下游維持按需采購(gòu)，關(guān)注后期國(guó)內(nèi)買船及到港情況。短期棕櫚油受地緣因素影響，波動(dòng)增加，地緣仍是油脂關(guān)注的焦點(diǎn)，考慮到地緣因素可能較為反復(fù)，預(yù)計(jì)棕櫚油短期或?qū)⒏呶徽鹗帯＠^續(xù)關(guān)注中東地緣變動(dòng)。
今日豆油期價(jià)震蕩小幅收跌。上周國(guó)內(nèi)油廠大豆實(shí)際壓榨量183.52萬(wàn)噸，較上一周實(shí)際壓榨量減15.53萬(wàn)噸，實(shí)際開機(jī)率為50.53%。截至2026年3月27日，全國(guó)豆油商業(yè)庫(kù)存102.57萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.80萬(wàn)噸，降幅2.66%，目前豆油仍處于歷史同期偏高水平，豆油基差穩(wěn)中有降。部分油廠開機(jī)壓榨節(jié)奏低于預(yù)期，下游提貨節(jié)奏偏緊，預(yù)估豆油繼續(xù)小幅去庫(kù)?；久嫔?，國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)充足，缺乏矛盾，單邊跟隨油脂波動(dòng)，高位震蕩運(yùn)行中。
今日菜油期價(jià)震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為3.1萬(wàn)噸，開機(jī)率8.26%，較前一周略有增加。截至3月27日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫(kù)存9.7萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少3.1萬(wàn)噸。截至2026年3月27日，沿海菜油庫(kù)存30.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.1萬(wàn)噸，處于歷史同期較為中性略偏低水平。歐洲菜油FOB報(bào)價(jià)持穩(wěn)1120美元附近，歐菜油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大至-1200附近。隨著后期菜籽到港量逐漸增加，供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期增強(qiáng)，而下游消費(fèi)正值季節(jié)性淡季，市場(chǎng)需求整體偏弱，預(yù)計(jì)菜油基差將呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)交投清淡，成交以少量遠(yuǎn)月基差合同為主。短期菜油庫(kù)存不高以及中東地緣等對(duì)菜油價(jià)格也存在一定強(qiáng)支撐，但后期若加菜籽大量到港以及地緣弱化將對(duì)菜油上漲幅度有所壓制。
交易策略
策略推薦：
1.單邊：短期油脂受地緣因素影響波動(dòng)或?qū)⒓哟?，短期油脂或高位震蕩運(yùn)行。
2.套利：Y59可考慮止盈離場(chǎng)，P59可考慮分批止盈。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
|
|
