>> 中信期貨-貴金屬策略日報：美伊雙方同意?；饍芍?，貴金屬震蕩上漲-260409
| 上傳日期： |
2026/4/9 |
大?。?/td>
| 2238KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱善穎,張皓云,王丹 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
報告要點
萬得數(shù)據(jù)顯示，日內(nèi)金銀反彈，白銀表現(xiàn)較黃金更為強勢;受美伊雙方同意臨時?；饍芍苓M行和談提振，短線市場風(fēng)險偏好回暖，油價下行緩解通脹擔憂,美元指數(shù)與美債收益率同步回落，支撐貴金屬走強。據(jù)央視新聞報道，4月7日特朗普在社交媒體發(fā)文稱，同意暫停對伊朗的轟炸和襲擊兩周;4月8日伊朗表示已接受為期兩周的?；饏f(xié)議，并提交給美國一項十點計劃;談判將于4月10日在巴基斯坦伊斯蘭堡開始。與之同時，伊朗外交部長稍早前代表伊朗最高國家安全委員會發(fā)表聲明表示，船只經(jīng)過與伊朗武裝部隊協(xié)調(diào)，可在兩周時間內(nèi)實現(xiàn)在霍爾木茲海峽安全通行。受此影響，日內(nèi)油價大幅下跌，美元指數(shù)和美債收益率震蕩下行，共同提振貴金屬價格。此外，4月8日特朗普威脅對向伊朗供武國家征收50%關(guān)稅，并稱該措施“立即生效”“不設(shè)任何排除或豁免”。預(yù)計短線貴金屬或延續(xù)震蕩修復(fù)，美伊沖突反復(fù)風(fēng)險仍存，密切關(guān)注美伊和談進展、霍爾木茲海峽航運恢復(fù)情況、聯(lián)儲3月會議紀要、通脹數(shù)據(jù)及4月聯(lián)儲議息會議等指引。
摘要
黃金觀點:短線延續(xù)震蕩修復(fù)態(tài)勢，關(guān)注美伊談判進展和海峽復(fù)航情況
邏輯:萬得數(shù)據(jù)顯示，日內(nèi)海內(nèi)外黃金均反彈、漲幅超2%，COMEX黃金站上4800美元/盎司，滬金站上1060元/克，受美伊達成兩周臨時?；饏f(xié)議提振。據(jù)央視新聞報道，4月7日特朗普在社交媒體發(fā)文稱，同意暫停對伊朗的轟炸和襲擊兩周，前提是伊朗同意“全面、立即且安全地”開放霍爾木茲海峽;4月8日伊朗表示已接受為期兩周的?；饏f(xié)議，談判將于4月10日在巴基斯坦伊斯蘭堡開始;與之同時，伊朗外交部長阿拉格齊發(fā)表聲明，船只經(jīng)過與伊朗武裝部隊協(xié)調(diào)，可在兩周時間內(nèi)實現(xiàn)在霍爾木茲海峽安全通行。日內(nèi)市場風(fēng)險偏好明顯回暖，油價大幅下跌，美元指數(shù)和美債收益率有所回落，黃金價格反彈。
展望:短期美伊地緣形勢緩和、市場風(fēng)險修好改善下，黃金延續(xù)震蕩修復(fù);目前美伊休戰(zhàn)仍偏脆弱，關(guān)注接下來兩周美伊談判進展和霍爾木茲海峽復(fù)航情況，警惕沖突反復(fù)風(fēng)險。此外，關(guān)注周內(nèi)即將發(fā)布的聯(lián)儲3月會議紀要和通脹數(shù)據(jù)。黃金中長期上漲邏輯支撐仍較強。
白銀觀點:短線震蕩修復(fù)，波動幅度或大于黃金，關(guān)注美伊談判進展和海峽復(fù)航情況
邏輯:萬得數(shù)據(jù)顯示，日內(nèi)海內(nèi)外白銀大幅拉漲，COMEX白銀漲幅超7%，SHFE白銀漲幅超4%。在美伊雙方釋放兩周和談信號和霍爾木茲海峽將于兩周內(nèi)復(fù)航的影響下，市場對高通脹和美國經(jīng)濟惡化預(yù)期有所緩和，白銀工業(yè)品屬性凸顯，漲幅顯著強于黃金。當前停火協(xié)議推動市場風(fēng)險偏好回暖，地緣沖突反復(fù)風(fēng)險仍存;據(jù)新華社報道，4月8日美國副總統(tǒng)萬斯在匈牙利首都布達佩斯表示，與伊朗達成的停火是“脆弱的休戰(zhàn)”。此外，從現(xiàn)貨驅(qū)動來看，倫敦白銀租賃利率持續(xù)震蕩下行，海外現(xiàn)貨驅(qū)動仍偏弱。
展望:短期市場風(fēng)險情緒修復(fù)，白銀上漲彈性更大但波動風(fēng)險更高，需警惕局勢反復(fù)。中長期看，若和談順利、海峽全面復(fù)航，地緣沖擊趨短期，美國經(jīng)濟有望重回復(fù)蘇路徑，白銀工業(yè)品彈性將持續(xù)釋放;若談判破裂或陷入持久戰(zhàn)，美國經(jīng)濟或逐步向滯脹場景切換，白銀商品彈性受限，但避險與投資需求支撐庫存，銀價仍存在支撐，整體走勢有望追隨黃金。
風(fēng)險提示∶特朗普政策變化;美聯(lián)儲貨幣政策變化;地緣沖突變化。
|
|
