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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　微軟推出自研模型強(qiáng)化模型自主戰(zhàn)略，并全面推進(jìn)Copilot付費(fèi)轉(zhuǎn)化；阿里發(fā)布全新閉源模型矩陣，構(gòu)建token閉環(huán)提升變現(xiàn)效率；火山引擎Seedance 2.0開(kāi)啟企業(yè)級(jí)公測(cè)，AI視頻創(chuàng)作和Agent加速普及推動(dòng)豆包日均token消耗超120萬(wàn)億。
　　投資要點(diǎn)：
　　投資建議：維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)，推薦AI算力方向、云廠商方向、AI應(yīng)用方向、AI社交方向。
　　微軟加碼自研AI模型推進(jìn)模型自主戰(zhàn)略，調(diào)整Copilot銷售策略推動(dòng)付費(fèi)轉(zhuǎn)化。微軟AI超級(jí)智能團(tuán)隊(duì)推出MAI-Transcribe-1、MAIVoice-1及MAI-Image-2三款模型，覆蓋語(yǔ)音轉(zhuǎn)錄、語(yǔ)音生成及圖像創(chuàng)建三大核心能力。定價(jià)方面，MAI-Image-2文本輸入起步價(jià)為5美元/百萬(wàn)token，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出。此次發(fā)布源于去年10月微軟與OpenAI重組合作協(xié)議，允許微軟單獨(dú)或與第三方合作伙伴一起追求通用人工智能的權(quán)利，自研大模型戰(zhàn)略隨之提速。微軟AICEO蘇萊曼表示，公司目標(biāo)是在未來(lái)三至五年推進(jìn)自身最先進(jìn)AI能力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期自主。除自研大模型戰(zhàn)略外，公司正調(diào)整Copilot銷售策略，從此前強(qiáng)調(diào)免費(fèi)推廣轉(zhuǎn)向重點(diǎn)推動(dòng)付費(fèi)轉(zhuǎn)化。
　　阿里巴巴發(fā)布三款閉源AI模型，加速商業(yè)化布局。阿里巴巴通義實(shí)驗(yàn)室密集發(fā)布Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image和Qwen3.6-Plus三款閉源模型，分別覆蓋全模態(tài)交互、圖像生成與編輯、編程與Agent推理等核心能力。三款模型發(fā)布后即接入阿里巴巴內(nèi)部生產(chǎn)力體系，包括AI原生企業(yè)平臺(tái)“悟空”、千問(wèn)APP及編程工具Qoder。Qwen3.6-Plus發(fā)布次日在全球模型調(diào)用平臺(tái)OpenRouter的調(diào)用量升至第二位。公司通過(guò)新成立的ATH事業(yè)群構(gòu)建“創(chuàng)造token—輸送token—消費(fèi)token”閉環(huán)，服務(wù)重心從全球開(kāi)源開(kāi)發(fā)者轉(zhuǎn)向具備高token消耗需求的業(yè)務(wù)單元，有望加快AI商業(yè)化節(jié)奏，提升變現(xiàn)效率。
　　Seedance 2.0 API開(kāi)啟公測(cè)，豆包日均token消耗量超120萬(wàn)億?；鹕揭嬖贏I創(chuàng)新巡展武漢站宣布Seedance 2.0 API面向企業(yè)用戶開(kāi)放公測(cè)。此次公測(cè)僅面向企業(yè)主體，個(gè)人用戶暫不納入申請(qǐng)范圍；真人肖像授權(quán)與自定義虛擬人像功能暫不開(kāi)放，解鎖完整能力需簽署保底合作協(xié)議并支付10%預(yù)付款。公司為Seedance 2.0建立了覆蓋視頻生成涉及的各種模態(tài)和創(chuàng)作前后全流程的版權(quán)與肖像安全保障，對(duì)侵權(quán)、深度偽造等行為進(jìn)行檢測(cè)和防御，保護(hù)版權(quán)方和創(chuàng)作者權(quán)益。受AI視頻創(chuàng)作爆發(fā)和AI智能體加速普及驅(qū)動(dòng)，截至2026年3月豆包大模型日均token使用量突破120萬(wàn)億，較2025年底的63萬(wàn)億增長(zhǎng)一倍。Seedance 2.0以嚴(yán)格的準(zhǔn)入機(jī)制和合規(guī)體系推動(dòng)前沿AI視頻生成技術(shù)邁入以token消耗為核心的規(guī)?；逃秒A段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重心正從模型參數(shù)比拼轉(zhuǎn)向垂直場(chǎng)景深度運(yùn)營(yíng)和版權(quán)合規(guī)體系構(gòu)建。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；AI技術(shù)發(fā)展未及預(yù)期；消費(fèi)復(fù)蘇未及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)