>> 招商證券-海上風電行業(yè)海纜系列報告(一)：“單30”引領深遠海發(fā)展，海上風電萬億新賽道啟航-260409
| 上傳日期： |
2026/4/10 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
梁程加,李哲瀚,蔣國峰 |
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作為海纜系列首篇報告，本報告復盤我國海上風電發(fā)展歷程與裝機現(xiàn)狀，聚焦國補退坡、用海沖突等關鍵節(jié)點，解析海上風電產(chǎn)業(yè)向深遠海拓展的方向。
海上風電正成為海洋新興產(chǎn)業(yè)的核心引擎。2024年，我國海上風電發(fā)電量達1057.4億千瓦時，同比增長28.2%，占風電發(fā)電量超10%，深遠海風電實現(xiàn)規(guī)范有序擴展。截至2024年底，我國海上風電累計并網(wǎng)容量達41.27GW，占風電累計并網(wǎng)容量的7.9%，約占全球海上風電裝機量的一半。據(jù)央視新聞報道，預測到2030年，我國海上風電總裝機將達2億千瓦，海上風電發(fā)電量占東部沿海地區(qū)用電量約10%，總投資規(guī)模達2.6萬億元，帶動產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值超20萬億元，為加快能源結構低碳轉型、實現(xiàn)“雙碳”目標注入強勁動力。
補貼退坡催生“核準潮”與“搶裝潮”，近海用海矛盾日益凸顯。我國海上風電起步相對較晚，2014-2021年期間，國家曾對海上風電項目給予中央財政補貼，有效推動了產(chǎn)業(yè)鏈走向成熟。不過，在國補調(diào)整退坡的后期，產(chǎn)業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了為爭取國補而引發(fā)的“核準潮”和“搶裝潮”，導致與航道、漁業(yè)等領域的用海沖突問題凸顯。在“搶裝潮”后各方均強化用海監(jiān)管，行業(yè)進入蟄伏期，直到2024年底“單30”政策發(fā)布，才明確了行業(yè)未來發(fā)展方向。
我國海上風電資源稟賦充足，“深遠?！卑l(fā)展空間巨大。綜合中國氣象局、世界銀行等機構的分析數(shù)據(jù)，我國海上風能資源技術開發(fā)潛力約為3000GW（其中深遠海風能資源可開發(fā)量是近海的3到4倍），當前開發(fā)率不足2%，凸顯出巨大的長期成長空間。為破解近海用海沖突困境、推動產(chǎn)業(yè)向深遠海發(fā)展，自然資源部于2024年底正式發(fā)布“單30”政策（即項目應位于離岸30千米以外或水深大于30米的海域），這一轉變要求產(chǎn)業(yè)通過技術突破與規(guī)模化開發(fā)來優(yōu)化布局，最終實現(xiàn)從近?！百Y源爭奪”向深遠?！靶侍嵘钡母哔|(zhì)量發(fā)展轉型。國家能源局已啟動“十五五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃編制工作，并研究政策措施積極推動深遠海海上風電等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
投資建議：2030年碳達峰是“十五五”時期的關鍵任務，海上風電作為風電技術與海洋工程深度融合的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是實現(xiàn)“雙碳”目標、建設海洋強國的重要路徑。“十五五”規(guī)劃綱要提出，到2030年，我國海上風電累計并網(wǎng)規(guī)模達到1億千瓦（對應“十五五”期間新增裝機53GW）；全球1000多家風能企業(yè)的代表聯(lián)合發(fā)布《風能北京宣言2.0》，提出“十五五”期間年均新增裝機不低于15GW；中國能建投資集團總經(jīng)濟師進一步預測，“十五五”期間年均新增裝機容量有望突破20GW。海上風電深遠海發(fā)展有望推動海纜向長距離、高電壓與柔直化方向升級，行業(yè)壁壘抬升，龍頭企業(yè)在技術、交付、可靠性等方面的優(yōu)勢進一步凸顯，建議關注海纜龍頭。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險、下游投資政策風險、競爭格局變化風險、上游價格波動風險、不可抗力因素風險。
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