>> 格林大華期貨-早盤提示：國(guó)債-260413
| 上傳日期： |
2026/4/13 |
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| 257KB |
| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤】
上周五國(guó)債期貨主力合約開盤多數(shù)小幅高開，早盤下行探底后反彈，午后橫向波動(dòng)，TL走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，截至收盤30年期國(guó)債期貨主力合約TL2606上漲0.20%，10年期T2606下跌0.01%，5年期TF2606下跌0.03%，2年期TS2606持平。
【重要資訊】
1、公開市場(chǎng)：上周五央行開展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有10億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放10億元。
2、資金市場(chǎng)：上周五銀行間資金市場(chǎng)隔夜利率維持在低位，DR001全天加權(quán)平均為1.23%，上一交易日加權(quán)平均1.22%；DR007全天加權(quán)平均為1.32%，上一交易日加權(quán)平均1.33%。
3、現(xiàn)券市場(chǎng)：上周五銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日多數(shù)下行，2年期國(guó)債到期收益率上行0.23個(gè)BP至1.33%，5年期下行0.52個(gè)BP至1.55%，10年期下行0.64個(gè)BP至1.81%，30年期下行3.38個(gè)BP至2.31%。
4、3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲1.0%，市場(chǎng)預(yù)期漲1.3%，前值漲1.3%。3月CPI環(huán)比下跌0.7%，主要受食品和服務(wù)價(jià)格季節(jié)性回落影響，2月環(huán)比上漲1.0%。3月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲0.5%，市場(chǎng)預(yù)期同比上漲0.5%，前值下降0.9%。3月PPI環(huán)比上漲1.0%，連續(xù)第六個(gè)月環(huán)比上漲，前值上漲0.4%。
5、國(guó)務(wù)院總理4月10日下午主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)，指出要進(jìn)一步提高宏觀政策實(shí)施效能，增強(qiáng)前瞻性、針對(duì)性、協(xié)同性，堅(jiān)持政策支持和改革創(chuàng)新并舉，加強(qiáng)系統(tǒng)集成，放大政策效應(yīng)。要著力推動(dòng)服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展，面向人們?nèi)芷谏钚枨蠛推髽I(yè)全過程生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，深入實(shí)施服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)行動(dòng)，堅(jiān)持發(fā)展和監(jiān)管統(tǒng)籌，培育更多“中國(guó)服務(wù)”品牌。同時(shí)深化拓展“人工智能+”，加快制造業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，通過先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合、雙向賦能，支撐產(chǎn)業(yè)體系整體躍升。要更大力度促進(jìn)城鄉(xiāng)居民就業(yè)增收，挖掘各渠道各領(lǐng)域就業(yè)潛力，大力培育新職業(yè)新崗位，推動(dòng)就業(yè)觀念轉(zhuǎn)變和職業(yè)技能提升，制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃，強(qiáng)化居民增收、內(nèi)需擴(kuò)大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。
6、美國(guó)3月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)3.3%，為2024年5月以來新高；預(yù)估為3.4%，前值為2.4%。美國(guó)3月季調(diào)后CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，預(yù)期0.9%，前值0.30%，環(huán)比增幅為2022年6月以來最大。美國(guó)3月核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)2.6%，預(yù)估為2.7%，前值為2.5%；環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，預(yù)估為0.3%。
【市場(chǎng)邏輯】
3月份中國(guó)CPI同比上漲1.0%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.3%；3月PPI同比上漲0.5%，與市場(chǎng)預(yù)期相同。在石油和能化產(chǎn)品的推動(dòng)下，3月中國(guó)PPI，三年半來首次同比上漲。3月在PPI生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比上漲1.3%的情況下，生活資料價(jià)格環(huán)比下降0.1%，同時(shí)3月CPI和核心CPI均環(huán)比下降0.7%。剔除季節(jié)性因素的影響，這表明原油價(jià)格和能化產(chǎn)品價(jià)格上漲在3月尚未明顯傳遞到生活資料和消費(fèi)物價(jià)。央行貨幣政策委員會(huì)第一季度例會(huì)指出，下階段貨幣政策將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)，保持流動(dòng)性充裕，強(qiáng)化央行政策利率引導(dǎo)，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。近期資金市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，DR001加權(quán)平均維持在1.22%的低位。上周五萬(wàn)得全A高開，早盤上攻一波后全天橫向波動(dòng)略有回調(diào)，收帶上引線小陽(yáng)線，漲1.17%，成交量2.34萬(wàn)億元，較上一交易日的2.15萬(wàn)億元放量。上周五國(guó)債期貨主力合約橫向波動(dòng)為主、30年期品種上漲。周末美伊談判陷入僵局，未達(dá)成協(xié)議，亞洲時(shí)間周一早盤，布油、WTI原油期貨開盤跳漲8%，日韓股市開盤低開。國(guó)債期貨短線或震蕩，30年期品種略空。
【交易策略】
交易型投資波段操作。
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