>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-260414
| 上傳日期： |
2026/4/14 |
大小： |
438KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李捷,任俊弛,彭婧霖 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一、純堿、玻璃行情回顧與操作建議
純堿當(dāng)日行情：
4月13日，純堿主力期貨SA605震蕩偏強(qiáng)。收盤價(jià)1143元/噸，上漲3元/噸,跌幅為0.26%，日減倉77755手。
基本面來看，核心矛盾仍集中于供需格局的持續(xù)失衡。供應(yīng)端，國內(nèi)純堿周度產(chǎn)量為77.28萬噸，環(huán)比下降0.34%。供應(yīng)壓力小幅下降，但較近幾年同期產(chǎn)量來看，仍處歷史高位，主要受產(chǎn)能持續(xù)增加的影響，以及純堿上游商品氯化銨價(jià)格的高位支撐，聯(lián)堿法生產(chǎn)企業(yè)利潤修復(fù)明顯，企業(yè)生產(chǎn)積極性小幅提升，使日度產(chǎn)量供應(yīng)較為充裕。需求端的表現(xiàn)持續(xù)疲軟，對(duì)市場支撐不足。重堿核心下游浮法玻璃及光伏玻璃行業(yè)受產(chǎn)能過剩、庫存高企影響，產(chǎn)線冷修節(jié)奏加快，直接拖累重堿剛需；輕堿下游行業(yè)雖維持基本剛需，但在價(jià)格下行預(yù)期下，終端采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，多以按需采購、逢低補(bǔ)庫為主，難以形成有效需求拉動(dòng)。
短期來看，在基本面偏寬松的背景下，純堿供應(yīng)與庫存將延續(xù)走高態(tài)勢，疊加上游商品漲價(jià)預(yù)期有所降溫，盤面價(jià)格大概率維持震蕩偏弱格局。與此同時(shí)，下游需求缺乏持續(xù)回升的動(dòng)力，對(duì)純堿價(jià)格上行形成明顯壓制，后續(xù)盤面價(jià)格有望逐步回落至前期低點(diǎn)水平。從中長期角度分析，純堿市場仍面臨較大的價(jià)格下行壓力，建議投資者以逢高布局空單為主要操作思路。整體而言，市場僵局的實(shí)質(zhì)性突破，一方面有賴于供給端啟動(dòng)有效產(chǎn)能出清，另一方面更需密切跟蹤下游需求能否形成持續(xù)增長動(dòng)能。短期行情仍以震蕩偏弱為主，操作上需嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)
玻璃當(dāng)日行情：
從基本面角度來看，玻璃期貨當(dāng)前整體維持上下承壓、區(qū)間震蕩的運(yùn)行格局。價(jià)格上方持續(xù)受到高企庫存及產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)預(yù)期的雙重壓制，下方則依托部分產(chǎn)線冷修預(yù)期，以及地緣沖突帶來的上游原料價(jià)格波動(dòng)獲得階段性支撐。
現(xiàn)階段產(chǎn)線冷修多以零星形式推進(jìn)，力度相對(duì)有限，難以從根本上扭轉(zhuǎn)行業(yè)整體供應(yīng)寬松的局面。當(dāng)前庫存仍處于累庫階段，直觀反映出玻璃季節(jié)性需求恢復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期，復(fù)蘇進(jìn)程偏緩。行業(yè)已步入虧損區(qū)間，使得價(jià)格進(jìn)一步下行空間受限，但供需基本面實(shí)現(xiàn)根本性改善仍需等待時(shí)機(jī)。
短期來看，地緣政治局勢持續(xù)擾動(dòng)，帶動(dòng)煤炭、天然氣等能源原料價(jià)格波動(dòng)加劇，對(duì)玻璃期貨盤面形成顯著短期影響，后續(xù)需重點(diǎn)跟蹤上游原料價(jià)格波動(dòng)的持續(xù)性與傳導(dǎo)效應(yīng)。中長期而言，玻璃價(jià)格能否打開上行空間，核心仍取決于原料端成本支撐力度，以及商品房銷售數(shù)據(jù)的實(shí)際改善情況。
雖然目前仍處于傳統(tǒng)需求淡季，但在地緣因素催化下，市場交投情緒有所回暖。短線操作可謹(jǐn)慎偏多參與，不過考慮到上方壓力依然明顯，盤面大概率延續(xù)低位震蕩走勢，交易過程中需嚴(yán)格做好風(fēng)險(xiǎn)防控，控制倉位并設(shè)置合理止損
|
|
