>> 建信期貨-銅期貨日報-260415
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
大?。?/td>
| 357KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧與操作建議
滬銅重回10萬關(guān)口，總持倉總成交均增加，資金跑步入場，盤面月差小幅波動，04合約明日交割，交割意愿低于上月，現(xiàn)貨漲2145至100965，現(xiàn)貨升水跌15至65，銅價上漲打壓下游需求，下游企業(yè)訂單量出現(xiàn)明顯減少，需求端支撐弱化，后續(xù)需關(guān)注10萬銅價下國內(nèi)社庫能否延續(xù)去庫?，F(xiàn)貨進口窗口再度打開，LME0-3contango結(jié)構(gòu)擴大至57，LME庫存繼續(xù)增加突破40萬噸關(guān)口，北美庫繼續(xù)增加，不過近期C-L價差轉(zhuǎn)正并走闊，預(yù)計LME累庫速度將放緩，海外高庫存壓力短期仍難解，但對盤面壓力減弱?；魻柲酒澓{封鎖，濕法銅硫酸供應(yīng)問題以及冶煉廠燃料成本上升，都令本就脆弱的供應(yīng)端越發(fā)趨嚴，疊加國內(nèi)二季度煉廠減產(chǎn)，供應(yīng)端支撐加強，銅價仍具有上漲空間，但短期高銅價抑制需求，預(yù)計上漲過程將出現(xiàn)反復(fù)
行業(yè)要聞
1.海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3月，中國銅礦砂及其精礦進口量為263.0萬噸；1-3月中國銅礦砂及其精礦進口量為756.3萬噸，同比增長6.6%。
2.智利礦商安托法加斯塔（Antofagasta Minerals）首席執(zhí)行官Ivan Arriagada周一向路透社表示，盡管公司運營及項目推進持續(xù)穩(wěn)步開展，但燃油和硫酸價格上漲是其近期最大的擔憂，凸顯行業(yè)成本壓力。Arriagada在周一的采訪中表示，油價上漲及其引發(fā)的燃油成本上升，是公司成本端面臨的最主要擔憂。另外，炸藥價格也出現(xiàn)上漲，能源成本在一定程度上也有所上升；不過他指出，盡管銅價有所下跌，但整體仍處于有利水平，緩解部分成本壓力。他透露，公司已簽訂覆蓋硫酸的長期合同，以此對沖價格波動風險；硫酸僅用于公司小部分運營環(huán)節(jié)，一定程度降低了市場波動帶來的影響。但Antofagasta正密切監(jiān)測硫酸市場發(fā)展，“若情況惡化、供應(yīng)短缺加劇，可能會對公司運營造成影響”，已做好應(yīng)對潛在風險的準備。
3.艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe Mines）發(fā)布一季度產(chǎn)量報告顯示，Kamoa-Kakula銅礦在經(jīng)歷此前運營中斷后，持續(xù)推進產(chǎn)能提升和恢復(fù)工作，一季度生產(chǎn)銅陽極含銅71417噸，其中冶煉廠產(chǎn)銅陽極含銅63671噸，科盧韋齊Lualaba冶煉廠產(chǎn)粗銅含銅7746噸。兩周前，艾芬豪礦業(yè)意外下調(diào)Kamoa-Kakula銅礦短期產(chǎn)量指引，根據(jù)3月31日聲明，該公司將2026年銅陽極產(chǎn)量預(yù)期從38萬-42萬噸下調(diào)至29萬-33萬噸，2027年從50萬-54萬噸下調(diào)至38萬-42萬噸。艾芬豪礦業(yè)預(yù)測，Kamoa-Kakula銅礦從2028年起，年銅產(chǎn)量將達到50萬噸。根據(jù)上月發(fā)布的資源報告，Kamoa-Kakula銅礦擁有約13億噸礦石儲量，銅品位2.65%，含銅量約3400萬噸，足以支撐數(shù)十年的礦山壽命，剛果（金）豐富的水電資源也為項目可持續(xù)運營提供支撐。
|
|
