>> 方正中期期貨-養(yǎng)殖油脂產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報(bào)告-260414
| 上傳日期： |
2026/4/14 |
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| 6362KB |
| 格式： |
pdf 共35頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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豆油：周二，豆油主力09合約午后收于8458（日變動(dòng)-29或-0.34%）。中東局勢(shì)擾動(dòng)持續(xù)，國(guó)際原油價(jià)格小幅偏弱，帶動(dòng)植物油脂下跌。近期南美大豆到港量增加，或拖累豆油價(jià)格走勢(shì)。生物柴油利好驅(qū)動(dòng)持續(xù)，南美升貼水報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，中長(zhǎng)期成本端對(duì)于豆油的支撐持續(xù)。豆油利多驅(qū)動(dòng)持續(xù)但振幅加劇，豆油可考慮5-9反套操作，單邊考慮暫時(shí)觀望。豆油主力09合約支撐位關(guān)注8300-8350元/噸，壓力位關(guān)注8900-8950元/噸；
菜油：周二菜油期貨震蕩運(yùn)行，主力2605合約環(huán)比跌0.12%于9492。中東局勢(shì)的未來(lái)演變?nèi)源嬖跇O大的不確定性，油價(jià)或延續(xù)高位波動(dòng)；3月加拿大農(nóng)業(yè)部報(bào)告及USDA月報(bào)數(shù)據(jù)均維持穩(wěn)定，未有較大變動(dòng)；基本面來(lái)看，菜油需求表現(xiàn)尚可，國(guó)內(nèi)庫(kù)存維持低位水平，加菜籽買(mǎi)船集中到港，基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤?。菜油短線(xiàn)或延續(xù)震蕩走勢(shì)，可考慮暫時(shí)觀望，05合約上方關(guān)注9720-9730壓力區(qū)間，下方關(guān)注9450-9460支撐區(qū)間。
棕櫚油：周二棕櫚油期貨震蕩走跌，主力2609合約環(huán)比跌1.68%于9433。中東局勢(shì)的未來(lái)演變?nèi)源嬖跇O大的不確定性，油價(jià)或延續(xù)高位波動(dòng)?；久鎭?lái)看，近端買(mǎi)船較少及天氣回暖后，沿海庫(kù)存延續(xù)小幅去化態(tài)勢(shì)，但豆棕價(jià)差深度倒掛后國(guó)內(nèi)棕櫚油需求已壓至剛需，因此去庫(kù)幅度和持續(xù)性仍待觀察，基差存在回升驅(qū)動(dòng)但缺乏力度。MPOB3月報(bào)告去庫(kù)不及預(yù)期，加上4月初馬棕產(chǎn)量環(huán)比大幅增加，主產(chǎn)地庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，基本面支撐逐步走弱。但中長(zhǎng)期來(lái)看，能源安全背景下棕櫚油生柴邏輯依舊穩(wěn)固。棕櫚油基本面支撐走弱，但宏觀情緒仍存托舉，近期可考慮暫時(shí)觀望；能源安全背景下油脂生柴邏輯進(jìn)一步增強(qiáng)，中長(zhǎng)期仍可持回調(diào)企穩(wěn)多配思路對(duì)待。主力合約上方關(guān)注9870-9880區(qū)間壓力，下方關(guān)注9300-9310區(qū)間支撐。
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