>> 中信建投-晨會紀(jì)要-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
大?。?/td>
| 1017KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
-- |
作者： |
竺勁,王介超,應(yīng)瑛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
電力IT專題系列報告：東風(fēng)將至，AI重塑電力交易新藍海
我國電改逐步進入深水區(qū)，隨著電力現(xiàn)貨市場的全面鋪開與交易規(guī)則的日益復(fù)雜，利用AI賦能電力交易“降成本、提收益、控風(fēng)險”，已然成為各類市場經(jīng)營主體發(fā)展的核心命題。其中，海量高價值數(shù)據(jù)的挖掘與應(yīng)用，正是構(gòu)筑這一核心競爭壁壘的關(guān)鍵?？v觀美歐澳等成熟市場經(jīng)驗，無論是應(yīng)對節(jié)點電價博弈還是高比例新能源并網(wǎng)帶來的電價波動，AI已從輔助工具進化為生存剛需。在國家政策落地實施進展順利、現(xiàn)貨市場穩(wěn)步推進的前提條件下，我們認為電價波動性增強將快速打開電力市場化主體對AI交易產(chǎn)品及服務(wù)的需求空間。在中性估值場景下，假設(shè)AI滲透率達到75%，2030年AI賦能電力交易市場增量空間將達到295.2億元。
受益軍工補庫/安全備貨，持續(xù)看好戰(zhàn)略金屬投資機遇
“亂紀(jì)元”之下，全球資源供應(yīng)安全飽受威脅，驅(qū)使各國及各生產(chǎn)環(huán)節(jié)抬升合意庫存以應(yīng)對潛在的供應(yīng)中斷風(fēng)險，其中可用于軍工行業(yè)的金屬更是重中之重。美以伊沖突爆發(fā)以來，已消耗大量的武器彈藥，因此美以伊武器消耗補庫以及其他各國基于安全需求的備貨勢必將驅(qū)動相應(yīng)戰(zhàn)略金屬需求顯著增長，且軍工領(lǐng)域?qū)τ趦r格的敏感性不強，價格有望充分受益。
業(yè)績壓力逐步釋放，派息具備吸引力——經(jīng)營服務(wù)行業(yè)2025年年報綜述
2025年，高質(zhì)量發(fā)展成為物管及商管行業(yè)的核心主線，企業(yè)經(jīng)營回歸物業(yè)管理服務(wù)主業(yè)，隨著降本增效成效顯現(xiàn)，及減值壓力的逐步釋放，企業(yè)整體業(yè)績出現(xiàn)積極變化。企業(yè)表現(xiàn)分化，部分優(yōu)質(zhì)的物管商管企業(yè)業(yè)績持續(xù)增長。頭部交易中介商貝殼主動進行降本動作，利潤率邊際改善。代建服務(wù)商龍頭綠城管理控股新拓項目代建費穩(wěn)居行業(yè)第一，且新拓項目質(zhì)量顯著提升，現(xiàn)金流及回款向好。經(jīng)營服務(wù)企業(yè)普遍選擇高比例分紅，積極回饋股東。擴內(nèi)需背景下，房地產(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展持續(xù)受政策支撐，我們繼續(xù)看好物管及經(jīng)營服務(wù)賽道，推薦頭部交易中介商、代建服務(wù)商與服務(wù)質(zhì)量、經(jīng)營效率高的物企。
|
|
