>> 瑞達(dá)期貨-鉑鈀金期貨日?qǐng)?bào)-260420
| 上傳日期： |
2026/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1、據(jù)美國(guó)官員和知情人士透露，美國(guó)和伊朗正就一份旨在結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的計(jì)劃進(jìn)行溝通。美國(guó)準(zhǔn)備解凍200億美元伊朗資金，以換取伊朗放棄其濃縮鈾庫存。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美伊談判預(yù)計(jì)將于本周末舉行，雙方“可能在一兩天內(nèi)達(dá)成協(xié)議”。2、美國(guó)和伊朗下一輪談判最快可能于4月20日恢復(fù)。多名知情人士稱，特朗普政府正考慮在數(shù)日內(nèi)派遣高級(jí)官員重返巴基斯坦，恢復(fù)與伊朗談判，并希望能與伊朗達(dá)成一項(xiàng)長(zhǎng)期和平協(xié)議。3、美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的能源沖擊，他對(duì)降息的必要性持謹(jǐn)慎態(tài)度。如果石油供應(yīng)很快恢復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)可以忽略其影響。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，自己目前對(duì)利率處于觀望模式，利率前景取決于伊朗沖突持續(xù)多久，以及高能源價(jià)格是否會(huì)更廣泛地滲透到通脹中。4、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，歐元區(qū)價(jià)格前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，官員們繼續(xù)評(píng)估伊朗沖突造成的經(jīng)濟(jì)損失。歐洲央行管委穆勒表示，不能完全排除4月份采取行動(dòng)的可能性，需警惕伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)可能帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)，但不應(yīng)倉促行動(dòng)。5、市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期概率顯著上升。根據(jù)芝加哥商品交易所(CMEGroup)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，目前市場(chǎng)隱含的降息概率一度升至約43%。目前市場(chǎng)定價(jià)顯示，12月隔夜借款基準(zhǔn)利率預(yù)計(jì)為3.5%，低于當(dāng)前有效利率水平3.64%。
觀點(diǎn)總結(jié)
今日盤中，貴金屬市場(chǎng)情緒小幅轉(zhuǎn)弱，廣期所鉑鈀主力合約震蕩回調(diào)。整體來看，鉑鈀近期走勢(shì)跟隨金銀震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，但在鉑金相對(duì)偏緊的供需格局支撐下，市場(chǎng)持續(xù)兌現(xiàn)鉑強(qiáng)鈀弱的分化邏輯。從盤面走勢(shì)來看，倫敦鉑突破2000美元/盎司后震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，與金銀價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)了較強(qiáng)的同步性；倫敦鈀則圍繞1580美元/盎司附近反復(fù)拉鋸，整體表現(xiàn)顯著弱于鉑金。展望后市，美伊于巴基斯坦即將展開的?；鹫勁袨槎唐趦?nèi)影響鉑鈀走勢(shì)的重要變量，若美伊談判繼續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)全面沖突升級(jí)的尾部風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)將進(jìn)一步回落，原油波動(dòng)率收斂有助于改善整體風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而支撐鉑鈀維持偏強(qiáng)走勢(shì)；但若后續(xù)談判再度遇阻，情緒反復(fù)仍可能引發(fā)盤面快速回調(diào)。從當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)來看，?；痤A(yù)期較為樂觀，美元及原油運(yùn)行中樞回落。從基本面看，鉑金供需偏緊的主線并未改變，南非礦端長(zhǎng)期受成本、供電及資本開支約束，供給彈性有限，中期仍具配置價(jià)值；相比之下，鈀金需求高度依賴汽油車催化劑，鉑鈀替代持續(xù)推進(jìn)疊加電動(dòng)車滲透率提升，結(jié)構(gòu)性壓力仍存。整體來看，短期鉑鈀或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)格局，中期鉑強(qiáng)鈀弱的配置思路維持不變。
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