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品種：黃金（AU）
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏弱中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考觀點(diǎn)：觀望
　　核心邏輯：昨日金價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩承壓格局，外盤現(xiàn)貨黃金維持在4700美元附近窄幅整理，市場情緒趨于謹(jǐn)慎。地緣層面，美伊局勢仍處于“美方延長停火、伊方拒絕談判”的僵持階段。特朗普宣布延長?；鹌谙?，但伊朗明確拒絕出席第二輪談判，雙方軍事對峙狀態(tài)未改，霍爾木茲海峽仍處于實(shí)際關(guān)閉狀態(tài)。這一局面使得油價(jià)維持高位運(yùn)行，持續(xù)強(qiáng)化通脹預(yù)期。從傳導(dǎo)邏輯來看，金價(jià)的核心壓制依然來自利率層面。油價(jià)高企推升通脹預(yù)期，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期不斷降溫，美元指數(shù)與美債收益率維持強(qiáng)勢，對無息資產(chǎn)黃金構(gòu)成持續(xù)壓制。短期來看，在美伊僵局延續(xù)、油價(jià)難以持續(xù)下行的背景下，黃金將繼續(xù)面臨來自利率層面的系統(tǒng)性壓力。