>> 國(guó)泰君安期貨-棕櫚油：B50刺激上漲，能源再次帶動(dòng)，豆油，天氣擾動(dòng)出現(xiàn)，豆系提振反彈-260423
| 上傳日期： |
2026/4/23 |
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來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞4月1-20日棕櫚油出口量為647521噸，較上月同期出口的889128噸減少27.17%。
據(jù)外媒報(bào)道，隨著馬來(lái)西亞政府宣布逐步提高生物柴油摻混比例，超過(guò)70%的摻混設(shè)施已準(zhǔn)備好利用現(xiàn)有設(shè)備實(shí)施B15生物柴油。經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Akmal Nasrullah Mohd Nasir表示，政府已召開會(huì)議并進(jìn)行實(shí)地考察，以評(píng)估實(shí)施B15生物柴油摻混設(shè)施的準(zhǔn)備工作情況。4月14日，政府同意在西亞危機(jī)后將生物柴油摻混率從B10提高到B15，從B12開始，以保障國(guó)家的柴油供應(yīng)。此舉旨在減少對(duì)進(jìn)口化石燃料和外部市場(chǎng)的過(guò)度依賴，同時(shí)通過(guò)加速向可再生能源轉(zhuǎn)型支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
據(jù)外媒報(bào)道，由于全球地緣政治動(dòng)蕩導(dǎo)致能源價(jià)格不斷攀升，印尼政府正加速施行B50生物柴油強(qiáng)制摻混政策，以應(yīng)對(duì)原油價(jià)格的飆升。政府的目標(biāo)是在2026年7月1日開始在全國(guó)使用B50。為確保B50的順利實(shí)施，能源和礦產(chǎn)資源部正在所有行業(yè)(包括汽車行業(yè))繼續(xù)開展B50生物柴油燃料的試驗(yàn)，這是朝著國(guó)家能源安全和可持續(xù)能源轉(zhuǎn)型邁出的戰(zhàn)略步驟之一。新能源、可再生能源和節(jié)能(EBTKE)總干事EniyaListiani Dewi表示，B50道路測(cè)試從2025年初的實(shí)驗(yàn)室測(cè)試開始。截至2026年4月，初步道路測(cè)試結(jié)果表明，在柴油車中使用B50是安全的，并未發(fā)現(xiàn)重大問(wèn)題。3.5噸以上汽車的道路測(cè)試均已達(dá)到4萬(wàn)公里目標(biāo)，而3.5噸一下車輛達(dá)到5萬(wàn)公里目標(biāo)中的4萬(wàn)公里，發(fā)動(dòng)機(jī)和燃油濾清器狀況良好，仍在制造商推薦標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)。
印度氣象部門（IMD）最新預(yù)測(cè)顯示：降雨量預(yù)測(cè)：印度氣象部門初步預(yù)計(jì)2026年季風(fēng)降雨量為92%，低于正常水平，意味著本季降雨分布不均，下半季降雨可能偏弱。中部和西北部地區(qū)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)，而東部地區(qū)表現(xiàn)可能相對(duì)較好。產(chǎn)出與通脹：Sanjeev Asthana在最新的總裁月度信函中指出，鑒于季風(fēng)對(duì)驅(qū)動(dòng)秋季（kharif）作物產(chǎn)量和農(nóng)村需求的關(guān)鍵作用，任何降雨短缺都可能轉(zhuǎn)化為供應(yīng)緊張和食品通脹。外部成本壓力：美伊緊張局勢(shì)導(dǎo)致投入成本和燃料價(jià)格上漲，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。氣候現(xiàn)象影響：厄爾尼諾現(xiàn)象的可能出現(xiàn)仍是核心擔(dān)憂，或?qū)⑾魅跫撅L(fēng)強(qiáng)度。盡管印度洋偶極子（IOD）可能提供一定緩沖，但整體前景指向一個(gè)較弱的季節(jié)。
周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，基準(zhǔn)期約收低1%，主要受到多頭獲利平倉(cāng)以及技術(shù)性拋盤的打壓。盤中7月期約突破12美元大關(guān)，一度觸及3月中旬以來(lái)的最高水平，但隨后多頭獲利平倉(cāng)，加上技術(shù)性拋盤涌現(xiàn)，打壓豆價(jià)回落，未能守住12美元關(guān)口。氣象預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)幾周美國(guó)中西部將會(huì)出現(xiàn)大范圍的降雨過(guò)程，局部地區(qū)的降雨量可能達(dá)到1英寸或更多。降雨可能阻礙大豆種植進(jìn)度，但分析師普遍認(rèn)為現(xiàn)階段播種延遲對(duì)單產(chǎn)影響有限。
阿根廷Necochea交通委員會(huì)主席Julian Kristansen稱，阿根廷卡車司機(jī)因抗議運(yùn)費(fèi)上漲導(dǎo)致運(yùn)輸延誤并令通往Quequen港的通道癱瘓，他們已同意在未來(lái)幾天內(nèi)與農(nóng)民舉行會(huì)談，以期解決這一糾紛。抗議的卡車司機(jī)一直在通往該港的道路旁扎營(yíng)，阻止運(yùn)糧卡車通行，擾亂物流。Quequen碼頭處理著阿根廷20%的大豆出口量。據(jù)Kristansen介紹，由于美伊沖突爆發(fā)以來(lái)全球燃油價(jià)格飆升，卡車司機(jī)要求將運(yùn)費(fèi)提高25%，而農(nóng)村協(xié)會(huì)目前僅接受14%的漲幅。羅薩里奧地區(qū)的港口未受此次糾紛影響，該地區(qū)承擔(dān)阿根廷85%以上的谷物出口以及幾乎全部的豆油和豆粕出口。
據(jù)知情人士透露，為印度政府進(jìn)口農(nóng)作物肥料的印度鉀肥有限公司（Indian Potash Ltd）同意以每噸935美元的價(jià)格購(gòu)買150萬(wàn)噸肥料，在西海岸地區(qū)交付；另外100萬(wàn)噸將在東海岸交付，單價(jià)為每噸959美元。這些報(bào)價(jià)比印度在沖突爆發(fā)前在招標(biāo)中所同意支付的價(jià)格高出近90%。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0
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