>> 國金證券-基金量化觀察：盤后固定價格交易對ETF市場有哪些影響？-260428
| 上傳日期： |
2026/4/28 |
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| 1717KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
高智威,趙妍 |
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交易所修訂交易規(guī)則，盤后固定價格交易制度擴展至ETF
2026年4月24日，上海證券交易所、深圳證券交易所均修訂并發(fā)布了交易規(guī)則，將盤后固定價格交易制度從股票擴展到ETF，2026年7月6日開始實施。而上交所的交易規(guī)則中，基金收盤階段交易方式由連續(xù)競價調(diào)整為收盤集合競價，這也是本次重要的調(diào)整之一。本次交易規(guī)則的修改，有助于抑制尾盤操縱行為，降低投資者大額交易的沖擊成本與市場擾動，推動ETF市場交易行為從情緒博弈到長期配置。
ETF市場回顧
從一級市場資金流動情況來看，上周（2026.04.20-2026.04.24）已上市ETF資金凈流入合計-567.89億元，其中債券型ETF資金凈流入67.09億元，商品型ETF資金凈流入31.74億元，跨境ETF資金凈流入65.01億元，股票型ETF資金凈流出731.73億元。
在股票型ETF中，寬基ETF上周資金凈流入-686.33億元，上周中證500ETF資金凈流出158.64億元，中證1000ETF資金凈流出41.17億元，中證2000ETF資金凈流出3.82億元，國證2000ETF資金凈流出0.40億元，中證A股ETF資金凈流出0.06億元。
主題行業(yè)ETF上周資金凈流入-77.72億元。上周科技板塊ETF凈流入額為3.92億元、，周期、高端制造、金融地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、消費板塊ETF資金凈流出額分別為30.85億元、18.61億元、18.67億元、0.70億元、6.74億元。
上周15只ETF申報，呈現(xiàn)高度行業(yè)細分化特征，涵蓋機械、銀行、糧食及機器人等多元領(lǐng)域，其中華安基金和嘉實基金同日申報了工程機械主題ETF。
主動權(quán)益及增強指數(shù)型基金表現(xiàn)跟蹤
主動權(quán)益型基金中上周表現(xiàn)前五名的基金包括：東財慧心優(yōu)選A（019113.OF）、恒越智選科技A（019257.OF）、興銀策略智選A(010427.OF)、興銀科技增長1個月滾動持有A（010925.OF）、恒越優(yōu)勢精選A（011815.OF），它們的收益率分別為8.23%、7.88%、7.73%、7.55%、7.21%。
上周主動量化基金上周收益率中位數(shù)為0.37%，近1年以來收益率中位數(shù)為40.06%。
上周各行業(yè)主題中，TMT主題基金業(yè)績持續(xù)領(lǐng)跑，收益率中位數(shù)為1.48%，醫(yī)藥主題基金收益率回調(diào)2.34%。近1年以來，TMT與制造主題基金業(yè)績領(lǐng)先，收益率中位數(shù)分別為73.98%、45.93%。
在滬深300增強指數(shù)型基金中，易方達滬深300精選增強A(010736.OF)上周表現(xiàn)最佳，相對基準的超額收益率為2.34%。在中證500增強指數(shù)型基金中，廣發(fā)中證500指數(shù)增強A（009608.OF）上周表現(xiàn)出色，相對業(yè)績基準的超額收益率為1.03%。在中證1000增強指數(shù)型基金中，華泰柏瑞中證1000指數(shù)增強A(019240.OF)上周取得了0.57%的超額收益率。
在國證2000增強指數(shù)型基金中，天弘國證2000指數(shù)增強A(017547.OF)表現(xiàn)最優(yōu)，取得了0.37%的超額收益率。
風(fēng)險提示
以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險；基金歷史業(yè)績不代表未來；ETF二級市場價格波動風(fēng)險?；鹣嚓P(guān)信息及數(shù)據(jù)僅作為基金研究使用，不作為募集材料或者宣傳材料。
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