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策略：油門加速，“二次點(diǎn)火”成長為先
　　隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，成長股估值修復(fù)，其中“二次點(diǎn)火”成長資產(chǎn)最具彈性。配置建議：（1）財(cái)報(bào)Δg和預(yù)期Δg兼?zhèn)洌?）一級行業(yè)：電力設(shè)備、有色金屬；2）二級行業(yè)：其他電子Ⅱ、能源金屬、玻璃玻纖、醫(yī)療服務(wù)、通信設(shè)備、航空機(jī)場等。（2）財(cái)報(bào)Δg或預(yù)期Δg突出：1）一級行業(yè)：傳媒、計(jì)算機(jī)、建筑材料、美容護(hù)理；2）二級行業(yè)：游戲Ⅱ、農(nóng)化制品等。
　　金融工程：基于行業(yè)輪動模型的5月行業(yè)多頭
　　基于行業(yè)動力學(xué)模型，5月行業(yè)組合為：通信、電子、有色金屬、電力設(shè)備、國防軍工、煤炭。
　　通信：盛科通信-U（688702.SH）
　　公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計(jì)廠商，有望核心受益于AI帶來的高速互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)需求。
　　電新：寧德時(shí)代（300750.SZ）
　　公司是全球鋰電龍頭，地緣擾動下油氣價(jià)格走高，新能源戰(zhàn)略地位抬升。
　　電子：江豐電子（300666.SZ）
　　公司半導(dǎo)體濺射靶材市占率居全球前列，是少數(shù)實(shí)現(xiàn)上游高純金屬自主可控的廠商；零部件業(yè)務(wù)逐年放量，伴隨收購凱德石英股權(quán)，平臺化布局持續(xù)深化。
　　醫(yī)藥：凱萊英（002821.SZ）
　　2025年業(yè)績穩(wěn)定兌現(xiàn)，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單穩(wěn)健增長。小分子CDMO穩(wěn)健增長，新興業(yè)務(wù)（化學(xué)大分子、生物大分子CDMO）表現(xiàn)亮眼。
　　化工：桐昆股份（601233.SH）
　　公司為PTA-長絲一體化龍頭，伴隨PTA、長絲行業(yè)供需格局改善，疊加行業(yè)反內(nèi)卷的逐步推進(jìn)，產(chǎn)品盈利能力有望持續(xù)上行，公司或?qū)⒊浞质芤妗?br>　　中小盤：日聯(lián)科技（688531.SH）
　　國內(nèi)工業(yè)X射線檢測龍頭，正通過“內(nèi)生+外延”打造全球檢測龍頭。
　　傳媒：完美世界（002624.SZ）
　　公司新游戲《異環(huán)》可玩性及商業(yè)化空間較高，具備“爆款”潛質(zhì)，或推升業(yè)績。
　　銀行：蘇州銀行（002966.SZ）
　　網(wǎng)點(diǎn)基本實(shí)現(xiàn)省內(nèi)全覆蓋；制造業(yè)占總貸款的比例為上市城商行前列；資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)異，利潤釋放空間較大。
　　有色金屬：天山鋁業(yè)（002532.SZ）
　　公司140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項(xiàng)目推進(jìn)順利，2026年全面釋放產(chǎn)能。
　　商社：巨子生物（2367.HK）
　　重組膠原蛋白龍頭，可復(fù)美超透棒上新后銷量亮眼，帶動可復(fù)美日均GMV高增。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策超預(yù)期變動；全球流動性及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；定價(jià)模型失效