>> 東興證券-政治局會(huì)議點(diǎn)評(píng)報(bào)告：政策穩(wěn)中求進(jìn)，提振資本市場(chǎng)信心-260429
| 上傳日期： |
2026/4/29 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
東興證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林陽(yáng) |
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觀點(diǎn)：
政策基調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)。會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體判斷相對(duì)樂(lè)觀，一季度維持較高增速。會(huì)議對(duì)目前面臨的困難和挑戰(zhàn)有著清醒的認(rèn)識(shí)，在當(dāng)前外部能源價(jià)格存在較大壓力和內(nèi)需相對(duì)疲弱的情況下，在宏觀政策上，提出實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，提出用足用好現(xiàn)有政策，重點(diǎn)推進(jìn)政策落地效果，保留未來(lái)應(yīng)對(duì)不確定性的政策空間。重點(diǎn)放在擴(kuò)大內(nèi)需，保障產(chǎn)業(yè)安全，防風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)民生幾個(gè)重大任務(wù)上。財(cái)政政策前置發(fā)力，積極加強(qiáng)水網(wǎng)、新型電網(wǎng)、算力網(wǎng)、新一代通信網(wǎng)、城市地下管網(wǎng)、物流網(wǎng)這六張網(wǎng)建設(shè)，支持重大工程建設(shè)開(kāi)工，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好提供有利保障。貨幣政策維持適度寬松的基調(diào)，增強(qiáng)前瞻性和靈活性，有利于保持流動(dòng)性充裕。
擴(kuò)大內(nèi)需和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展同時(shí)發(fā)力。擴(kuò)大內(nèi)需延續(xù)此前政策走向，深入挖掘內(nèi)需潛力，在消費(fèi)服務(wù)和基建投資兩個(gè)領(lǐng)域同時(shí)發(fā)力，以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求，通過(guò)以舊換新等政策手段不斷刺激消費(fèi)，在內(nèi)需整體偏弱的情況下，政策持續(xù)發(fā)力將會(huì)帶動(dòng)消費(fèi)逐步回升。從新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度，強(qiáng)調(diào)了加快新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，全面實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，發(fā)展智能經(jīng)濟(jì)新形態(tài)，完善人工智能治理，將人工智能提升到國(guó)家核心發(fā)展的高度。對(duì)能源安全重視程度提到更高水平，對(duì)房地產(chǎn)、地方債都做了針對(duì)性表述，對(duì)資本市場(chǎng)提出，推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)改革，穩(wěn)定和增強(qiáng)資本市場(chǎng)信心，在外部不確定性和全球人工智能創(chuàng)新周期的雙重背景下，資本市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要風(fēng)向標(biāo)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展重要的手段之一，承載著國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全的重要使命，市場(chǎng)信心的表述體現(xiàn)出資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好發(fā)展的重要性。
提振資本市場(chǎng)信心，市場(chǎng)整固之后慢牛延續(xù)。A股在經(jīng)歷了中東戰(zhàn)爭(zhēng)擾動(dòng)之后，走出了較為強(qiáng)勁的修復(fù)行情，市場(chǎng)慢牛格局未有明顯變化，市場(chǎng)信心明顯恢復(fù)，在業(yè)績(jī)披露的時(shí)期，市場(chǎng)以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，在科技成長(zhǎng)公司部分龍頭公司業(yè)績(jī)超預(yù)期影響下，科技股引領(lǐng)市場(chǎng)修復(fù)行情，市場(chǎng)有望在2季度延續(xù)上升勢(shì)頭。
投資策略：以科技公司作為核心配置方向，重點(diǎn)關(guān)注景氣度上升方向：AI上游硬件及應(yīng)用、半導(dǎo)體設(shè)備及材料、商業(yè)航天、機(jī)器人等，同時(shí)關(guān)注以化工、有色為代表的受益于新興產(chǎn)業(yè)的景氣周期股。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中東沖突再度升級(jí)，政策不及預(yù)期
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