>> 格林大華期貨-早盤(pán)提示：全球經(jīng)濟(jì)-260507
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2026/5/7 |
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| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、據(jù)Axios網(wǎng)站報(bào)道，白宮認(rèn)為，已接近與伊朗就一份一頁(yè)紙的諒解備忘錄達(dá)成協(xié)議，以結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，并為后續(xù)更詳細(xì)的核談判建立框架。美國(guó)預(yù)計(jì)將在未來(lái)48小時(shí)內(nèi)收到伊朗就若干關(guān)鍵問(wèn)題的回應(yīng)。這是雙方最接近達(dá)成協(xié)議的一次。
2、美國(guó)總統(tǒng)發(fā)文稱：如果伊朗同意履行已經(jīng)達(dá)成一致的內(nèi)容（這或許本身就是一個(gè)很大的假設(shè)），那么這場(chǎng)行動(dòng)將宣告結(jié)束，而這場(chǎng)封鎖也將允許霍爾木茲海峽向所有國(guó)家開(kāi)放，包括伊朗。如果他們不同意，轟炸將重新開(kāi)始。
3、伊朗議會(huì)發(fā)言人發(fā)文稱，美方此前在Axios網(wǎng)站的多項(xiàng)表態(tài)，是美國(guó)人的愿望清單，而非現(xiàn)實(shí)，美國(guó)人在面對(duì)面談判中得不到的東西，在一場(chǎng)失敗的戰(zhàn)爭(zhēng)中也得不到。美方提案包含一些不可接受的條款，伊朗已準(zhǔn)備好開(kāi)火。
4、特朗普宣布暫?；魻柲酒澓{護(hù)航"自由計(jì)劃"，以評(píng)估是否能與伊朗最終達(dá)停戰(zhàn)協(xié)議。該計(jì)劃啟動(dòng)首日即遭導(dǎo)彈與無(wú)人機(jī)襲擊，僅6艘船只通過(guò)，次日更驟降至1艘。物理風(fēng)險(xiǎn)與聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)令航運(yùn)業(yè)望而卻步。
5、高盛認(rèn)為，全球石油總庫(kù)存今夏不會(huì)耗盡，宏觀的“總量安全”掩蓋了微觀的“結(jié)構(gòu)性危機(jī)”。真正的風(fēng)險(xiǎn)在于局部地區(qū)和特定品種的嚴(yán)重短缺：商業(yè)成品油（如石化原料和航空煤油）消耗最快、風(fēng)險(xiǎn)最高，亞太和歐洲將成為重災(zāi)區(qū)。
6、蘋(píng)果正考慮與英特爾和三星合作，為其生產(chǎn)主要設(shè)備芯片。周三盤(pán)初，三星電子一度大漲逾11%，市值突破1萬(wàn)億美元，力撐韓國(guó)綜指站上7000點(diǎn)，MSCI亞太及新興市場(chǎng)股指同步創(chuàng)歷史新高。
7、美光科技核心數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，內(nèi)存已成為數(shù)據(jù)中心推理環(huán)節(jié)的“關(guān)鍵戰(zhàn)略資產(chǎn)”。AI推理上下文窗口不斷擴(kuò)大，若內(nèi)存不足則需指數(shù)級(jí)重復(fù)計(jì)算。他坦言全球晶圓廠產(chǎn)能已跟不上需求，美光正在全球同步建設(shè)五座晶圓廠。
8、Anthropic承諾在未來(lái)五年內(nèi)向谷歌云支出約2000億美元，占谷歌云收入積壓總額的40%以上。Anthropic與OpenAI的云計(jì)算合同加在一起，已占四大云商約2萬(wàn)億美元長(zhǎng)期合同的近半壁江山。算力軍備競(jìng)賽的賭注越押越大。
【全球經(jīng)濟(jì)邏輯】
伊朗議會(huì)發(fā)言人發(fā)文稱，美方此前在Axios網(wǎng)站的多項(xiàng)表態(tài)，是美國(guó)人的愿望清單，而非現(xiàn)實(shí)，美國(guó)人在面對(duì)面談判中得不到的東西，在一場(chǎng)失敗的戰(zhàn)爭(zhēng)中也得不到。美伊陷入一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的“懦夫博弈”，正將全球經(jīng)濟(jì)拖向一場(chǎng)代價(jià)難以估量的持久消耗戰(zhàn)。美銀Hartnett指出，當(dāng)前美股上漲由財(cái)政擴(kuò)張和AI投資（貢獻(xiàn)今年一季度GDP增長(zhǎng)的75%）共同驅(qū)動(dòng)，形成"繁榮循環(huán)"。但該循環(huán)存在致命斷點(diǎn)：30年期美債收益率5%是關(guān)鍵防線，融資成本上升是最大尾部風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)保爾森發(fā)出警告，防止美國(guó)國(guó)債需求出現(xiàn)崩潰性下滑，一旦美國(guó)國(guó)債開(kāi)始失去市場(chǎng)買(mǎi)家，整個(gè)金融體系的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)錨”就會(huì)動(dòng)搖；如果演變到只剩美聯(lián)儲(chǔ)接盤(pán)、同時(shí)國(guó)債價(jià)格下跌、利率上升，就會(huì)觸發(fā)自我強(qiáng)化的債務(wù)惡性循環(huán)；一旦發(fā)生，沖擊會(huì)非常劇烈。達(dá)利歐表示，圍繞伊朗的沖突可能演變?yōu)橄乱粓?chǎng)世界大戰(zhàn)。高盛最新研判：全球原油庫(kù)存正以創(chuàng)紀(jì)錄的每日1100萬(wàn)至1200萬(wàn)桶速度消耗；供應(yīng)沖擊將引發(fā)更劇烈的需求破壞。一旦原油庫(kù)存觸底，油價(jià)劇烈沖擊或近在眼前。高盛交易臺(tái)同步拉響五大警報(bào)：對(duì)沖基金七個(gè)月最大單周降杠桿、養(yǎng)老金250億美元?dú)v史級(jí)賣(mài)盤(pán)壓頂、CTA買(mǎi)盤(pán)動(dòng)能耗盡轉(zhuǎn)向潛在賣(mài)方、新高當(dāng)日市場(chǎng)廣度創(chuàng)史上第二差、情緒指標(biāo)與半導(dǎo)體漲勢(shì)雙雙進(jìn)入"拉伸區(qū)間"。風(fēng)暴或已悄然集結(jié)。
達(dá)利歐表示，圍繞伊朗的沖突可能演變?yōu)榈谌问澜绱髴?zhàn)。
霍爾木茲海峽受阻造成的供應(yīng)缺口達(dá)到1100萬(wàn)—1600萬(wàn)桶/日。高油價(jià)趨于平臺(tái)化，將沖擊全球經(jīng)濟(jì)。
美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)保爾森發(fā)出警告，防止美國(guó)國(guó)債需求出現(xiàn)崩潰性下滑。
美股定價(jià)中東戰(zhàn)爭(zhēng)已結(jié)束，顯然過(guò)度樂(lè)觀了。AI對(duì)諸多行業(yè)的顛覆性替代、美國(guó)私募信貸危機(jī)、以及中東局勢(shì)升級(jí)可能誘發(fā)新一輪大規(guī)模拋售。美股下跌造成的財(cái)富消失效應(yīng)或?qū)γ绹?guó)消費(fèi)產(chǎn)生重大負(fù)面影響。
鑒于美國(guó)連續(xù)的錯(cuò)誤政策，全球經(jīng)濟(jì)已在2025年底越過(guò)頂部區(qū)域，持續(xù)向下運(yùn)行
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