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重要數(shù)據(jù)
　　現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為-13.90美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日變化20元/噸至24090元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水-15元/噸；SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日變化10元/噸至24060元/噸，廣東鋅現(xiàn)貨升貼水-45元/噸；天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日變化10元/噸至24000元/噸，天津鋅現(xiàn)貨升貼水-105元/噸。
　　期貨方面：2026-05-07滬鋅主力合約開于24180元/噸，收于24285元/噸，較前一交易日180元/噸，全天交易日成交89333手，全天交易日持倉89871手，日內(nèi)價格最高點(diǎn)達(dá)到24305元/噸，最低點(diǎn)達(dá)到24100元/噸。
　　庫存方面：截至2026-05-07，SMM七地鋅錠庫存總量為25.59萬噸，較上期變化0.34萬噸。截止2026-05-07，LME鋅庫存為94425噸，較上一交易日變化-375噸。
　　策略分析
　　市場重新評估中東和平前景，雖然仍有變動可能，但有色商品表現(xiàn)對較前期開始鈍化，疊加嘉能可哈薩克冶煉廠的爆炸事故鋅價表現(xiàn)相對強(qiáng)勢?；久娣矫?，海內(nèi)外TC持續(xù)全面下滑，且國內(nèi)TC下滑速度相較更快，在國內(nèi)冶煉虧損進(jìn)一步擴(kuò)大情況下，疊加副產(chǎn)品的綜合利潤仍在走強(qiáng)，冶煉端對礦端需求仍在，礦端庫存回落，后期TC仍有下滑預(yù)期，從而對鋅價形成支撐。冶煉方面，LME庫存跌破10萬噸，雖然尚不明確Kazzinc爆炸影響產(chǎn)能規(guī)模多少，疊加Nyrstar的減產(chǎn)，海外減產(chǎn)將在5月份開始陸續(xù)體現(xiàn)，國內(nèi)5月預(yù)期日均冶煉產(chǎn)量環(huán)比回落，整體供應(yīng)端并無利空因素。五一節(jié)后社會庫存常規(guī)累庫，現(xiàn)貨市場采購積極性提高，現(xiàn)貨貼水明顯修復(fù)，對后期國內(nèi)去庫預(yù)期更加樂觀。
　　風(fēng)險
　　1、海外礦預(yù)期外擾動。2、國內(nèi)消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動性變化超預(yù)期。